超级大逆转 A股正开启一个全新的时代

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　　超级大逆转！A股，正开启一个全新的时代

　　如果说昨天市场的关键词是暴跌，那么今天（3月10日）市场的关键词一定是：逆转。

　　隔夜美股经历黑色星期一，开盘几分钟后出现了历史上第二次熔断。但今天A股却低开高走，上演了一出“V”型大逆转的好戏。沪指一度站上3000点关口，深成指、创业板指涨逾2%。

　　昨夜美股熔断后，民生证券发表快评称，这是美国的危机，但不是中国的危机。A股真的能与美股脱钩，走出独立行情？美股的危机，会成为A股的机会吗？

　　A股上演逆转好戏

　　亚太市场全线反弹

　　昨夜美股上演“熔断”大戏，全球资本市场跌了一个遍，对市场情绪造成了巨大的冲击。然而今天A股竟然上演了V型大反转！

　　3月10日早盘，A股三大指数集体低开，各大板块表现相对低迷，高位股多数迎来调整。但临近午盘收盘，A股市场竟然突然V型反转，三大指数悉数翻红。午后开盘，A股继续开展上攻行情，三大指数涨幅扩大，其中创业板盘中振幅超4%，大盘一度收复3000点位置。

　　　　截至收盘，上证指数上涨1.82%报2996.76点，深证成上涨2.65%报11403.47点，创业板指上涨2.66%报2148.81点。

　　　　财通社（ID：caijingtongxunshe）今天的早盘点评和午盘点评均提示了市场可能迎来反弹，同时财通社提示关注的科技股引领反弹，走势较为强劲。不知道大家看了财通社的点评，有没有提前布局赚到钱？

　　　　财通社今天的午盘点评

　　盘面上，两市个股普涨，涨停家数再次超过100家，跌停家数缩小至18家，短期情绪明显回暖。之前一直表现比较强的口罩和部分医疗医药股跌幅居前，科技和券商板块双双回归。

　　新基建板块成为支撑市场强势翻红的核心驱动。当天领涨行业中，通信、电子、计算机等行业涨幅居前。其中通信板块大涨超6%以上。板块内多只概念股掀起涨停潮。

　　　　此外，湖北板块今天大涨近5%，近20只个股涨停。消息面上，湖北省推进企业复工复产和人员安全有序流动，决定开展湖北健康码发放工作。其中，中、低风险地区持绿码人员，全省通行。

　　而北向资金昨日历史性出逃143亿之后，今天又调头回A。3月10日，北上资金再度重返A股，截至收盘，北向资金净流入超30亿元。

　　全球其他主要市场也出现反弹。恒生指数收盘涨1.41%；日经225指数收盘涨0.85%，报19867.12点；韩国综指涨0.42%。印尼、新加坡、马来西亚等国主要股指也明显反弹。欧洲三大股指也大幅高开，截至北京时间18：00，法国CAC40指数，德国DAX指数和英国富时100指数均扩大涨幅至3.5%以上。

　　　　另外，富时中国A50指数也大涨近5%。

　　美股期指亦持续走高，三大股指期货涨幅均超4%。截至北京时间18：00，道指期货上涨4.46%，标普500指数期货期货涨4.67%，纳指期货涨4.72%。

　　美国10年期国债期货则触及跌幅下限，触发熔断机制。截至发稿前，美国10年期国债收益率上涨14.5个基点，报0.693%。

　　原油价格反弹，NYMEX原油现涨7.42报33.44美元/桶，相较昨日最低点27.34美元，反弹超过20%。布油现涨6.32%报36.53美元/桶。黄金价格回落，纽约黄金现跌0.9%，报1660.6美元/盎司。

　　民生证券：美股熔断是美国的危机

　　而不是中国的危机

　　受昨日原油价格暴跌影响，9日晚间，美股开盘大幅下挫，道指跌近1800点，纳指跌超7%，标普跌6.7%。更令市场恐慌的是，紧随其后标普500指数日内跌7%，触发第一层熔断机制，暂停交易15分钟。

　　美国在1987年的“黑色星期一”的3个月之后推出了股指熔断机制，分为7%、13%、20%的三档下跌熔断。30多年来的美股市场，此前真正触发熔断仅有一次：1997年10月27日，道琼斯工业指数暴跌7.18%，收于7161.15点，创下自1915年以来最大跌幅。2020年3月9日21点34分，投资者再次见证历史。

　　周一收盘，美国三大股指均收跌逾7%，道指狂泻逾2000点，收跌7.79%，创2008年以来最大单日跌幅。标普500指数跌7.61%，纳指跌7.29%。

　　对此，民生证券评价称，这是美国的危机，但不是中国的危机。

　　　　民生宏观表示：美股熔断，上一次还是亚洲金融危机期间，一转眼，22年已过。我们从去年8月起研究发现，美国经济存在股市泡沫、企业债务泡沫、就业市场泡沫三大泡沫，最早预判美国经济2020年会发生危机。本次疫情只是一个催化剂，引爆了美国的泡沫。美国问题的根源还是其自身经济的脆弱性。

　　目前是股市泡沫破灭，接下来还有企业债务泡沫和就业市场泡沫的破灭，美国危机才刚刚开始。

　　这是美国的危机，而不是中国的危机。是美国主导的旧时代的结束，也将是一个新的多极化时代的开始。

　　中美股市存脱钩可能

　　A股成全球的“避风港”？

　　近期美股持续暴跌，而A股傲然挺立，逆势向上，不少机构看好A股后市发展。甚至有人认为，中美股市存在脱欧可能。

　　10日，在国泰君安举办的2020年受线上春季策略会上，国泰君安研究所所长黄燕铭表示，中国股市将与美国股市脱钩，率先企稳，并引领全球反弹。当前来看，本轮疫情和石油问题带来的全球金融市场波动，无论是从疫情的防控、经济托底的政策，还是从石油冲击的影响来看，中国的情况都显着好于海外。海外不确定性犹存，但中国的调整已经基本结束，开始与海外市场的调整脱钩，率先企稳。

　　他认为：“站在当前时点，市场风格出现切换，由科技暂时切换为周期，但是相信在不久的将来，还会出现由周期切换为科技，就全年来看，科技股呈现强者恒强态势。”

　　国盛证券发布的研报认为，短期，A股将成为全球“避险港”。原因在于：1）国内与海外疫情周期错位。国内疫情冲击拐点已现，而海外多国在初期应对不力之后当前逐渐进入蔓延、扩散阶段。从疫情防控角度，国内逐渐成为“更安全的地方”。2）体制优势凸显，且A股具备以我为主的韧性。从全球资本流动角度，A股同样是“更安全的地方”。

　　因此，短期内A股主要矛盾仍因聚焦在疫情防控的卓有成效及逆周期调节的持续加码，且有望成为全球资金避险港。

　　国盛证券还表示，中长期来看，A股将取代美股成为全球龙头：

　　1）首先，美股盈利恶化之下，10年牛市面临终结。即便没有疫情冲击，美股盈利大概率转负，10年牛市大概率终结。

　　2）其次，新兴市场vs发达市场十年拐点出现，全球资产配置钟摆将再度摆向新兴市场。而A股作为新兴市场最优质的资产，必然成为全球资金配置的最重要方向。

　　3）A股美股估值水位天壤之别。当前A股市场仍处于长期牛市的初始阶段，而美股市场已处在历史高位。

　　4）政策引导下中长期资金持续流入，A股将迎来股权投资大时代。未来，居民资金持续配置，外资、保险、公募、理财等机构资金不断扩容，将为A股市场每年带来数千亿源头活水，并将成为稳定市场的“定海神针”和牛市的“发动机”。

　　西南证券认为，当前A股虽然也出现调整，但是有三个方向值得布局与坚持。

　　方向一：是传统产业当中，受益于政策宽松，同时又是在行业内占据优势地位的核心资产。例如房地产核心龙头，上游的建材核心资产，下游的家居、家装核心资产。可以配置龙头房企万科A，金地集团，保利地产等，上游建材核心资产东方雨虹，下游家居家装核心资产【江山欧派(603208)、股吧】，蒙娜丽莎，家电核心资产美的集团等。此外，汽车产业链中的相应标的，也值得布局：上汽集团，长安汽车，还有一些基本面有反转预期的零部件厂商，如威孚高科、宁波高发、双林股份等。

　　方向二：是新兴产业中，受到海外需求冲击较小的核心资产。例如5G产业链当中相对上游，偏向于科技基础设施领域的PCB核心资产，深南电路，沪电股份，生益科技。新能源汽车产业链中相对影响较小，且有国内政策刺激预期的比亚迪等。还有一些影视标的，如横店影视。

　　方向三：黄金股、高股息率标的也值得配置，建议关注山东黄金、沪宁高速、威孚高科、中南传媒等。