揭开A股韧性的秘密 不惧利空的这两个板块可以跟吗？

　　揭开A股韧性的秘密！不惧利空的这两个板块可以跟吗？

　　来源： N十财经

　　原创： 每经记者

　　上周末消息面不平静，A股周一表现备受关注，受到外围因素的影响，A股各大股指低开，其中上证指数低开1.6%，深成指低开近2%。不过开盘之后，A股呈现震荡向上的趋势。与上周五美股的表现来看，A股今日表现更为强势。

　　对此有私募市场人士指出，外围市场对A股市场的影响趋于弱化，外部环境再生波澜，内部政策有条不紊，目前A股整体估值处于低位，市场底线不会破。

　　A股表现尽显韧性

　　受贸易摩擦升温影响，8月26日，A股各大股指出现不同程度的低开。其中沪指低开1.6%，深成指低开近2%。不过开盘后，A股呈现震荡向上的趋势，沪指最终收盘下跌1.17%，沪深两市只有3只个股跌停（不含ST股），40多只个股涨停。与上周五美股的表现来看，A股表现更为强势。

　　【中信证券(600030)、股吧】研报显示，A股市场底线不会破，意外冲击带来配置良机，受贸易摩擦升温影响，市场情绪短期受压制，但A股波动有底线支撑，市场底不会破。从股权质押风险防范的角度，最新测试显示，沪指2800点依然是预警线，2700点~2800点是底线区间。

　　　　欧美央行9月降息宽松预期将越来越明确，打开国内宽松空间，也将进一步坐实全球流动性拐点。中信证券判断，人民币本轮贬值压力可控，而国内货币和财政的逆周期对冲下，A股整体盈利增速下行有韧性，且在2020年依然有望保持个位数增长。意外冲击带来配置良机，关注流动性宽松预期下低估值品种的配置价值。

　　私募排排网研究员刘有华告诉记者，相比以前每次贸易摩擦升级带来的影响，今天A股的走势好于市场预期。首先，这次贸易摩擦是中国从被动转为主动，所以对A股的影响幅度较以往要低。其次，市场已经对贸易摩擦的各种可能走势，已经有了比较大的预期，外围市场对A股的影响，边际效应在递减。关键的是，决定股市走势的最主要原因还是在于企业的盈利情况和宏观经济的形势。而从上半年的各种经济数据和上市公司的半年报数据来看，企业的盈利能力并没有出现非常大的下滑，反而整体上依旧保持着较高的增速。

　　千亿增量资金奔向A股

　　在外围利空之下，而从上周末的国内市场来看，可谓是利好频频。首先是证监会8月23日就《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》向社会公开征求意见。“分拆”指的是上市公司将部分业务或资产，以其直接或间接控制子公司的形式，在境内证券市场IPO或重组上市。

　　8月25日，证监会有关负责人召开会议，研讨细化了资本市场改革总体方案，目前，资本市场深化改革方案已经基本成型。A股市场将在一系列基础制度改革、法治保障、上市公司质量、长期资金入市等方面迎来系列利好。

　　今年以来，A股市场对外开放步伐不断加大，外资也将成为A股的重要投资力量。8月24日，富时罗素宣布将A股纳入因子从5%提升到15%，本次决定将于9月23日开盘前正式生效，预期将为A股带来40亿美元的增量资金。这次纳入是富时罗素A股纳入计划第一阶段第二批次的安排。根据此前的安排，富时罗素纳入A股第一阶段三个批次将在明年3月完成。这三个批次完成之后，富时罗素A股的纳入因子将上升到25%。接下来的30天，MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大指数巨头相继扩容A股权重，有望为A股带来千亿元的增量资金。

　　缘何科技股和医药板块逆势上涨？

　　沪指今日低开后全天维持低位震荡态势，最终收盘下跌1.17%，收报2863点。行业板块多数收跌，黄金板块逆势走强。对此有私募人士表示，外部利空的反复已成为常态，引发外围股市大跌的主要原因是外部利空的加剧，对A股的影响也越来越弱化，现在外部利空的反复性大家已有充分认知。仓位布局上反而应该逆向投资，偏向乐观的时候考虑减仓，过度悲观的时候反而应该加仓。

　　而从盘面上来看，医药板块表现活跃，对此万霁资产董事长牛春宝指出，医药股大涨，主要与医保目录调整有关，部分企业的药品被新调入2019年版医保目录，但鉴于集采后期仍有不确定性。

　　奶酪基金经理罗艳芳指出，受益于新品纳入和常规目录的调整等政策，加上近期随着中报业绩的发布，多家医药公司净利增长表现良好，短期信心有所恢复。此前在带量采购、医保控费等政策因素下，市场对整个医药板块观望情绪较浓。长期来看很多医药公司目前估值还是相对合理，有长期配置的价值。在各子行业中，看好创新药产业链和一些管线产品储备良好的医药公司。

　　　　另外券商与二级市场联系紧密，其自营的投资路径也可供个人投资者参考，探寻潜在机会。上市公司中报也泄露了不少券商自营业务的身影，从行业板块来看，科技股和医药股成为券商自营的标配。统计数据显示，今年二季度，多家券商对自营盘进行了调仓换股，目前已披露的百余只券商重仓股中，有半数为二季度新进。从行业分布看，医药制造和通信、电子等科技股都吸引了不少券商的资金。

　　　　港股最后一小时绝地反击

　　从港股市场来看，8月26日，恒生指数以25322点开盘，在开盘后指数横向运行，到了上午10点15分后出现了小幅拉升，不过此后再次横盘运行。就在下午2点55分，恒生指数突然再次拉升，恒生指数也从25400点左右拉升至了收盘时的25680点，足足拉升了280点，结果全天下跌了1.91%。

　　　　从港股的行业板块来看，只有贵金属板块上涨1.21%以外，其他行业板块均出现下跌，其中港股原材料板块下跌最多，达2.91%。

　　从个股上看，恒指成分股里仅四只个股上涨，分别是碧桂园、石药集团、中国生物制药和太古股份公司A。而下跌最多的恒指成分股分别是万洲国际、瑞声科技和中国海洋石油。

　　记者注意到，虽然今日港股市场出现了较大的下跌，但是这没有阻碍内地资金南下的热情。今日，内地资金通过港股通渠道共计净买入金额达到了48.9亿港元。

　　对于港股市场长期投资的观点，老虎证券就表示：“短期贸易摩擦升级导致港股市场风险偏好下降，欧美衰退信号加强，也容易触发外资流出；长期来看，港股无论是估值水平还是股息率，已回到2018年末的相似水平，上市公司回购以及南向资金的持续净流入也起到托底作用，我们对长期核心资产的表现保持乐观。”