联讯策略:弱势格局有改善 沪指望回补上方第二个缺口

　　【联讯策略每日复盘】弱势格局有所改善，沪指有望回补上方第二个缺口

　　来源：崇利论市

　　核心观点：弱势格局有所改善，沪指有望回补上方第二个缺口

　　今日市况：低开高走，强势翻红

　　受隔夜美股大幅下跌影响，今日沪深股指大幅低开，随后持续回暖，创业板指率先翻红。最终，沪指收于2815.80点，涨0.25%；深成指收于9009.68点，涨0.48%；创业板指收于1555.77点，涨1.24%，两市成交量3940亿元，环比略有萎缩。

　　行业方面，电子、计算机、通信、医药生物等板块表现相对较强，休闲服务、采掘、家用电器等板块相对落后；概念方面，医药、消费电子、工业大麻等概念有所活跃。

　　热点跟踪：隔夜美股大跌，美债收益率倒挂引发市场担忧

　　外盘方面，隔夜美股大跌，道指跌幅3.05%，创年内最大单日跌幅，纳斯达克指数跌幅3.02%，标普500跌幅2.93%。美股大跌的重要原因在于周三盘前，美国2年期与10年期国债利率出现倒挂，引发了市场对于美国经济衰退的担忧，避险情绪迅速升温。

　　美债利率倒挂往往被认为是经济将陷入衰退的预警信号，今年三月份美债收益率曾出现短暂倒挂，对于如何理解美债利率倒挂，我们大致有以下两点结论：短暂的倒挂短期将会导致美股出现一定程度的调整，但对于判断后续经济进入衰退期的意义不大；持续倒挂后，美国经济确实陷入衰退，但时间上存在较长的错位，从美股的角度看，能起到的择时效果较差。

　　从对国内的影响来看，美债收益率下降，利差水平处于较高位置，人民币资产相对于美元资产的吸引力提升，对外资的吸引力增大，有助于提升国内资产价格。具体到人民币汇率上，前期人民币对美元大幅贬值成为市场焦点，贬值预期并未消除，较高的利差，成为维护汇率稳定的安全垫。

　　市场前瞻：弱势格局有所改善，沪指有望回补上方第二个缺口

　　流动性方面，为对冲税期高峰、MLF到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，8月15日人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，比当日到期量多170亿元，同时开展逆回购操作300亿元。MLF操作期限为一年，利率为3.3%，逆回购操作期限为7天，中标利率为2.55%，与此前持平。本周央行已经连续四天进行公开市场操作，包括超额续作的170MLF，本周净投放2370亿，能够缓解当前资金面的较为紧张形势。

　　今天沪深股指大幅低开，收盘沪深主要股指纷纷翻红，市场走势强于预期，弱势格局有所改善。近期内外利好频现，大盘有望回补上方第二个缺口：从国内政策来看，近期监管层一系列市场政策纷纷出台，引导增量资金入市意图明显；资金面看，MSCI如期扩容，外资流入的大趋势不会改变；估值方面，经过近期调整，A股估值吸引力再度上升，不排除外资逆势吸筹。

　　同时我们看到近两日公布的两融及经济数据整体低于预期，经济仍存下行压力，这将成为制约市场形成趋势性行情的重要因素。

　　风险提示：投资有风险，入市需谨慎