近2年新上市541家公司：265家业绩下降 11家变脸亏损

　　IPO下半年现场检查即将开启的背后：最近2年新上市541家公司中，265家业绩下降，11家变脸亏损

　　来源：梧桐树下V

　　原创： 西风

　　近日， “IPO下半年现场检查即将开启，重点打击财务造假”的惊人消息震惊了投行圈，让IPO申报企业、从事IPO业务的券商、律所、会计师事务所如临大敌。

　　据传这次是证监会组织的对特定公司的检查，即预审员对认为需要检查的公司启动现场检查工作，涉及企业家数比以往要多，可能有44家。

　　以往5年，中国证券业协会抽签选择被检查公司，每一家申报企业都会被安排抽签一次。从2014年4月25日开始至今，中国证券业协会总共组织了23次抽签，其中2014年、2015年、2016年、2017年、2018年分别组织了9次、5次、2次、4次、2次。最近的一次抽签是2019年4月30日，从100家申报企业中抽了5家。

　　这一次不是通过抽签方式决定，而是预审员怀疑哪一家就检查哪一家，放弃已经实施5年之久的抽签选择方式，证监会基于什么考虑？

　　笔者猜测，可能原因有二。

　　一是IPO堰塞湖又形成了。因最近两周集中申报了123家，截至6月27日，除掉过会但尚未发行的18家公司以外，IPO在审企业总数达到472家，其中上交所主板172家，深交所中小板98家、深交所创业板202家，消失近2年的IPO堰塞湖又来了。根据以往的经验，每一次抽签被抽中的企业中，总有几家会撤回材料，终止审查。比如2019年4月30日被抽中的5家公司中，漱玉平民大药房连锁、南亚新材料科技在5月28日终止审查了。抽签选择的方式有一定的局限性，有问题的企业不一定被抽中，优秀的企业也可能被抽中。证监会调配大量人力去检查一家没有什么问题的申报企业，也是监管资源的浪费。预审员审查后把值得怀疑的公司专门列出来检查，就更有针对性了，问题公司被揪出来的概率就大大提高了。如果这次被检查企业真的是传言中的44家，肯定会让部分比较心虚的企业撤回材料，也会威慑想要申报的问题企业不敢申报，从而在一定程度上减少在会排队企业数量。

　　二是最近2年新上市的企业业绩大幅下降甚至变脸亏损的较多，反映了IPO申报企业财务造假的情况并不少见，以往抽签选择财务检查公司的方式不足以有效吓阻财务造假的企业申报IPO。

　　据梧桐树下统计：

　　2017年A股新上市436家，215家公司2018年年报显示扣非归母净利润（本文中净利润均指扣非归母净利润）同比下降，占2017年新上市公司总数比例高达49%，其中67家公司净利润下降幅度超过50%，有10家公司2018年业绩变脸，直接亏损了！还有一家公司及实际控制人因涉嫌行贿，生产、销售假药罪被起诉。2017年上市，2018年亏损的10家公司为：高斯贝尔（维权）（002848）、华脉科技（603042）、德新交运（603032）、聚灿光电（300708）、白银有色（601212）、拉夏贝尔（603157）、【秦安股份(603758)、股吧】（603758）、万马科技（300698）、香山股份（002870）、华阳集团（002906）。其中高斯贝尔变脸还等不到2018年，2017年上市当年就变脸亏损了。

　　单位：万元

　　　　上述10家变脸企业中，2017年上市当年净利润即同比下降的有8家。

　　2018年A股新上市105家。有50家公司净利润同比2017年下降，占105家的47.62%，近一半的公司上市当年净利润负增长，确实比较严峻。这50家公司中，14家公司下降幅度超过30%。南京越博动力（300742）最惨，从2017年的净利润7970万元直接变脸为2018年的亏损4023万元，下降幅度高达150.48%。凑巧的是，下降幅度排名第二的公司也来自南京，【南京聚隆(300644)、股吧】科技（300644）同比下降-86.35%。浙江芯能光伏科技、成都西菱动力科技2018年净利润分别以同比下降60.42%、51.54%排名第三、第四位。

　　单位：万元

　　　　上面14家公司中，3家券商是因为2018年行情不好而导致业绩下降，是正常情况，可以排除财务造假的嫌疑。

　　最近两年上市的公司大比例出现业绩下降甚至变脸亏损，对投资者的信心是重大打击，也是A股市场健康发展的重大隐患。在科创板即将开板、注册制试点、IPO堰塞湖又形成的情况下，严防财务造假企业申报IPO成了监管部门工作的重中之重！当以往抽签选择财务检查公司的方式不足以吓阻财务造假公司申报IPO的情况下，果断改为预审员“怀疑谁就查谁”的定向检查方式，以揪出财务造假企业并预防造假企业申报IPO，威慑保荐、律师、会计师归位尽责，实属无奈之举！

　　笔者认为，上市当年或次年即变脸亏损的公司，欺诈发行的嫌疑很大，应予重点核查并追究责任。唯如此，才能有效防范财务造假企业申报IPO！

　　让那些财务造假的申报企业在财务检查的风暴中瑟瑟发抖吧！