中信证券：A股IDC企业或存25%-50%估值上行空间

　　中信证券指出，过去数年，IDC资产为美股表现最好子板块之一，亦孕育出EQIX、DLR等累计涨幅数十倍的牛股。国内IDC行业商业模式较美国市场较为接近，美国IDC产业长周期运行逻辑、估值逻辑亦适用于国内市场。然发展阶段、运作模式等差异造成中、美IDC企业在成长性、财务杠杆&融资成本、IRR、上下游议价能力等层面具有一定差异，因此，同等成长性下，国内IDC资产亦应存在一定估值折价。我们中性判断，若参考中概股万国数据EV/EBITDA（2020）水平，A股IDC企业较现价至少存在25%~50%估值上行空间。组合推荐个股包括：光环新网、宝信软件、数据港等。