涨停潮！重稀土价格有望延续大涨（重点个股全解析）

　　涨停潮！重稀土价格有望延续大涨（重点个股全解析）

　　证券市场红周刊

　　稀土板块今日出现大面积涨停潮，全天牢牢“霸占”着涨幅榜第一的位置，如此牛气的走势理由何在？主要原因是我国对稀土主要进口地缅甸采取禁止进口的措施，这一举措可能会大幅减少重稀土的供给，从而诱发了重稀土价格近期出现上涨。那么，重稀土还能涨多久？A股稀土板块代表个股都有哪些？其中，谁又可能是最受益的公司呢？

　　稀土板块出现涨停潮

　　5月16日，三大指数小幅上涨，稀土板块出现大面积涨停潮，这无疑是市场最大的亮点。市场方面，除了处于连续跌停的*ST鹏起之外，稀土板块中其他33只概念股全线上涨，盘中涨停个股一度达到18只。

　　表1：稀土板块出现涨停潮（按照涨停时间排序）

　　　　基本面角度看点：进口受限提振重稀土价格

　　1、全面禁止缅甸稀土矿进口

　　2018年11月3日，云南腾冲海关禁止缅甸所有资源类商品进口至中国，其中包括稀土矿资源。2018年12月14日，腾冲海关针对缅甸稀土矿通关，执行期5个月，即2019年5月15日起将重新全面禁止缅甸稀土矿进口中国。也就是说，来自缅甸的稀土矿资源禁止进口昨日再次开始执行！

　　2、禁止缅甸稀土进口将大幅减少供给

　　中国近30多年来一直是全球最大的稀土出口国，但2018年中国却进口了41400吨稀土，较2017年激增167%，并成为全球最大的稀土进口国，其中缅甸是最大的进口来源国。

　　目前我国中重稀土矿全年消费量5-6万吨，而2018年从缅甸进口的中重离子型稀土矿约2.6万吨，占国内消费量的比例接近50%。毫无疑问，全面禁止措施的实施影响到了国内稀土行业的现有供需格局。

　　3、重稀土价格已经出现趋势性上涨

　　能够引起价格涨跌的供需关系值得重点关注。总体看，国内稀土供过于求，价格长期下跌。不过，由供给收缩引起的重稀土价格上涨的趋势已经开始出现。截至5月中旬，重稀土的代表氧化镝的价格已经从底部的1150元每公斤，上涨至目前的约1380元每公斤，涨幅在20%左右。预计随着政策的实施，重稀土价格有望延续上涨的趋势。

　　图1：重稀土（氧化镝）价格走势图

　　　　市场角度看点：近期率先突围的具备上涨持续性的板块

　　热点板块的上涨持续性是衡量板块强势与否的关键因素之一（此外还有涨停家数等指标），近期热点板块轮动较快，基本呈现一日游行情，本周仅有两个板块具备上涨持续性，一个是光伏新能源，另一个就是今天提到的稀土。

　　以广晟有色和五矿稀土为代表，在本周初指数连续两天回调的背景下，这两只个股已经率先走出强势上涨波段。根据经验，能够在市场由弱转强的初期成为强势热点的板块，中期往往值得关注。

　　稀土板块个股受益逻辑及炒作逻辑

　　单纯从二级市场股价表现的角度来讲，产业链中的磁性材料股在短期内往往会成为领涨先锋，例如银河磁体、正海磁材、金力永磁和横店东磁等短期涨停能力较强，这跟磁材类个股市值小有关。由于市值小，一旦稀土板块有利好消息出现，磁材类个股往往会成为游资关注的对象（市值仅60亿的磁材股英洛华今日率先封板就是典型，其次涨停的是中钢天源，两者成为磁材股的龙头）。当然，上涨时弹性大，对应的下跌时的弹性也大，所以不能仅看一面。由于磁材股在基本面方面与上游重稀土价格之间的关系比较复杂，几句话难以给出绝对的结论，所以不对磁材股基本面做评论。

　　从15只重点相关个股基本面情况来看，横店东磁和宁波韵升一季度净利润绝对值最高，均超过1亿元；宁波韵升和广晟有色一季报增速最高，均超过400%。从细分行业属性来看，重稀土代表有广晟有色和厦门钨业，轻稀土的代表有北方稀土和盛和资源等。当然，从市场角度来看，重稀土代表广晟有色和五矿稀土是此阶段首要关注的对象。

　　表2：稀土永磁板块个股基本面对比

　　　　但是从业绩弹性角度讲，根据券商测算，若氧化镝价格翻倍，对应广晟有色、五矿稀土有望增厚1.9亿元和2.2亿元业绩（对应每股0.63元和0.23元），盛和资源和厦门钨业有望增厚1543万元2285万元业绩。

　　表3：重稀土价格敏感性测算（业绩弹性）

　　　　最后需要强调的是，尽管有券商提出重稀土价格涨幅有望达到100%，但是根据经验来看，具体价格上涨持续性和上涨幅度，要根据禁止进口政策的后续变化情况而定。简单来说，如果缅甸稀土禁止进口政策延续，则价格有进一步上涨的潜力；如果缅甸稀土禁止进口政策短期内取消，则重稀土价格下跌的概率也极大！