七大机构看后市:创业板业绩密集披露 关注网络安全

　　天风策略：创业板业绩密集披露关键期 关注网络安全

　　近期，市场呈现一种看似矛盾的走势：题材概念的活跃与蓝筹板块的强势。虽然题材板块中出现多只翻倍个股，但整体来看，沪深300的反弹明显强于中证500和创业板指。这背后，直接原因是资金的行为（游资与外资），进一步分析则是出于对业绩不确定性的担忧，不同的资金选择不同方向，或快进快出的主题概念，或是政策预期和外资流入背景下，有估值修复动力的蓝筹板块。总的来说，业绩的预期仍是牵动市场情绪的核心所在。

　　联讯策略：是否该持股过节 后市会如何演绎？

　　我们推测，首批或前几批登陆科创板的“幸运儿”主要将是一些具备一定的先进核心技术壁垒、产业自主性较强、有潜在进口替代能力、研发投入较高的“硬科技”企业。建议关注大数据与云计算、集成电路、人工智能、生物医药、航空航天、新能源、高端装备制造等概念。

　　广发策略：春季躁动逐步进入颠簸期建议关注（新）基建

　　近期全球Risk-On的因素已经大部分兑现，下周创业板商誉减值预告还将抑制市场尤其是成长股风险偏好；但是，央行设立银行永续债CBS，中国信用扩张仍在边际改善。行业配置建议关注偏股+灵活配置型基金“低配”、“宽信用”潜在发力方向的（新）基建：5G、特高压、核电、钢铁。主题投资关注区域协调（雄安、新疆、长三角一体化）。

　　海通策略：躁动后市场还要筑底 中长期战略乐观

　　1月4日以来的上涨属于小躁动，部分热点已经退潮，行情出现乏力迹象。躁动结束的诱因可能是国内宏微观基本面数据差、美股再次下跌。中长期乐观，A股处于牛熊周期末期，估值已见底。国际和大类资产比较，A股优势明显。高股息策略正是债牛到股牛的过渡期策略。股指先于基本面回升的信号是部分基本面领先指标改善，目前5个领先指标均未见企稳，短期躁动后市场还会探底筑底，战术等待下个更好时机。

　　华泰策略：市场赚钱效应从小市值低价股往权重股切换

　　近期主题热点分四大方向三种类别，上证综指2440点以来，市场热点众多带动指数企稳，我们认为企稳相对容易，向上突破仍需权重板块支撑，市场继续向上突破仍需等待。本轮股票市场赚钱效应正在从“小市值低价股”往“权重股”切换。截至2018年末，机构加仓但仍处于低配的行业有券商、电力、汽车整车、高低压设备等，建议关注科技成长和大金融板块。

　　中信策略：2019外资累计流入A股将不低于4000亿元

　　预计2019年外资净流入A股规模不低于4000亿元，节奏上5~6月开始（趋势）会明显加快。选股上，预计外资会继续增配白马龙头，对这些标的定价权也将进一步加强。另外，目前外资明显更关注中美分歧等长期风险，而非紧信用等周期性风险。

　　国君策略：政策或难大幅放松 市场反弹可持续性堪忧

　　经济数据短期平稳、贸易谈判进展顺利以及央行初步开启量宽释放政策信号，基于上述，市场对于前期过于悲观情绪有纠正的需要，因此当前市场反弹，主因情绪调整带来的风险偏好提升。但是，经济下行压力还未来到，在2019年二、三季度地产步入调整周期后基本面压力将大幅增加，在防范风险大方向不变的基调下，政策或难以大幅放松，同时在改革开放难超当前市场预期背景中，市场反弹的可持续性堪忧。