2018年IPO过会率创10年新低 103家企业募资1362亿

　　2018年IPO大变局：103家企业募资1362亿、过会率创10年新低．．．

　　来源：全景财经

　　原创： 全小景

　　2018年A股IPO大局已定，刷新多项纪录。

　　12月25日，2018年最后一场IPO发审会结束，奥美医疗首发上会并获通过，至此，2018年首发过会的企业数量定格在111家。

　　2018年A股IPO已接近尾声，虽然今年IPO数量、规模均出现大幅下滑，但创出多项纪录：

　　IPO过会率创十年新低、富士康仅36天过会、罕见破发潮……

　　103家企业IPO，募资1362亿

　　据Choice数据显示，截至12月26日，2018年A股IPO企业数量仅为103家，创下自2014年以来最低，IPO合计募集资金达1362.03亿元，亦创下2015年以来新低。

　　从上市板块来看，主板、中小板、创业板分别新上市56家、19家、28家。2018年三大市场板块首发企业数量较2017年降幅均在70%以上，其中创业板数量降幅更是达到80%。

　　　　但值得一提的是，2018年IPO企业平均募资13.22亿元，较2017年（5.25亿元）高出一倍有余，这与年内多家新经济、独角兽企业成功上市有关。

　　其中，工业富联不仅用36天刷新了过会记录，也以271.20亿元的募资额成为今年最大的IPO项目，同时，【迈瑞医疗(300760)、股吧】、宁德时代亦分别拿下59.34亿、54.62亿元的募资额。

　　　　实际上，如果以中位数计算，103家上市企业的募资额则为5.59亿元，不过这一数字仍高于去年同期（3.63亿元）。

　　江苏稳居首位，IPO企业达19家

　　尽管2018年IPO成功企业相对去年大幅下滑，但从地域方面来看，状元易主、强者恒强！

　　103家首发上市企业中，江苏省以19家IPO企业成为2018年上市公司最多的地区，广东省、浙江省则分别位列2、3位。这3个省份合计新上市52家，占总比例达到50.49%，接近过半。

　　　　与2017年相比，上述三个地区合计250家企业上市，占当年比重57.21%。但前三名分别为广东省、浙江省和江苏省。

　　值得注意的是，湖北省与去年相比，A股新上市企业同比大增。2018年，湖北省有5家企业成功IPO，但2017年仅为2家。

　　几家欢喜几家愁，2018年多达12个地区IPO企业的数量为零，较为典型的就是东北地区。

　　IPO过会率创十年新低

　　12月25日，随着奥美医疗的顺利过会，2018年IPO企业过会数量锁定在111家。

　　Choice数据显示，自首届大发审委履职以来，一共审核271家首发企业（已剔除21家取消审核企业），其中163家获通过、92家被否、16家被暂缓表决，总体过会率为60.14%、被否率为33.95%。

　　而以2018年完整年度来看，2018年以来，大发审审核的180个IPO项目（已剔除19家取消审核企业）情况如下：

　　　　2018年IPO过会率为61.67%、被否率为32.78%，与2017年全相比相差甚远。

　　实际上， 2018年超过三成的否决率，也为近十年中最高，意味着2018年IPO过会率创下十年新低。

　　　　从单月审核情况来看，2018年A股IPO过会率呈现出先低后高的趋势。单月最低过会率和最高过会率分别落在1月和11月份，分别为40%、90%。

　　　　其中，1月仅18家企业“闯关”成功通过，过会率仅四成。让人尤为印象深刻的是，1月23日的发审会上，7家首发企业上会，最终6家被否仅1家通过。

　　但从9月份开始，IPO过会率呈明显上升趋势。尤其是11月份，当月10家企业上会，仅一家被否，单月过会率高达90%，为2018年全年最高。

　　2018年IPO过会率的变化与IPO堰塞湖问题的缓解不无关系。

　　证监会数据显示，2018年年初，共有484家IPO企业处于排队状态，而目前已下降至244家。

　　值得注意的是，在大发审的严审态势之下，主动放弃IPO的企业陡增。

　　196家拟IPO企业，临阵退缩

　　面对最严发审委，2018年的A股IPO出现了一大壮观景象——“撤单潮”。

　　据Choice数据统计显示，截至12月26日，2018年撤单的IPO企业数量达196家，比2017年全年多出51家。

　　　　其中，2018年3月份撤单最为火爆，仅3月就有79家企业决定终止审查，占今年撤单总量的四成。

　　值得一提的是，3月份撤单企业激增与当时的审核通过率及企业自身业绩问题不无关系。另外，在2月下旬，证监会要求企业IPO被否后至少3年才可筹划重组上市，让一些企业陷入两难，如果没有十足的把握，企业一旦IPO被否，就非常被动。

　　另外， 截至12月26日，2018年证监会核发IPO批文共计99家，创下2014年IPO重启以来的新低。

　　　　数据显示，2014年~2017年证监会核发家数分别为123家、221家、271家和408家，而今年核发IPO批文数量还不及去年的四分之一。

　　值得一提的是，在IPO数量大减的同时，A股退市股数量大增，2018年以来，经交易所确认的退市公司已有7家，分别为吉恩镍业、昆明机床、烯碳新材、金亚科技（维权）、雅百特、【中弘股份(000979)、股吧】、长生生物。

　　2018年11月16日，沪、深交易所相继发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》，“发现一家，退市一家”，A股退市制度将愈加严苛。

　　51家投行，IPO项目颗粒无收

　　面对最严IPO，券商投行业务遭遇寒冬。

　　截止2018年12月26日，2018年A股首发上市企业共计103家，所有项目被42家投行机构瓜分，但具备IPO保荐资格的券商有93家，意味着2018年多达51家券商投行颗粒无收。

　　2018年IPO承销及保荐收入总共51.07亿元，较2017年全年的149.84亿元，大幅下滑65.9%。仅有15家券商的IPO承销保荐收入超过1亿元，相较去年同期的33家，骤减了18家。

　　　　另外，去年同期，10家券商IPO承销收入超5亿元，其中广发证券收入最高，达12.47亿元，而2018年仅中金公司、华泰联合2家券商的IPO承销收入超过5亿元。

　　就市场份额来看，2018年排名前10的券商揽入IPO承销收入共计33.64亿元，占总承销收入的66%，而承销收入低于5000万元的券商数量仍有21家。两极分化的现象，较于年初更为明显，IPO承销业务中强者恒强、弱者恒弱正在加剧。

　　值得一提的是，2018年以来，A股的IPO“堰塞湖”逐渐消退。截止2018年12月25日，IPO排队企业现已降至249家，券商的投行业务的冬天将更加寒冷。

　　罕见！2018年10只新股破发

　　IPO数量锐减，打新中签难度陡增，但2018年新股收益率也每况愈下，多家新股一字涨停仅1天，更有10只次新股年内惨遭破发。

　　据Wind数据统计，2018年以来上市的103只新股平均“一字涨停”数量为7.7天，而2017年高达9.5天。且2018年无一只新股的“一字涨停”数量突破20天，而2017年却有4只新股超过20天，最高更是达到26天。

　　　　此外，长沙银行、养元饮品、今创集团和华宝股份“一字涨停”仅有1天。

　　打新收益率直线下降的同时，2018年更是罕见出现了新股破发潮。

　　截至12月26日，2018年多达10只新股破发，其中包括：最贵新股---养元饮品（603156）、首只独角兽---工业富联（601138）。

　　不过就破发程度来看，今创集团（603680）破发幅度最大，较发行价跌幅达28.47%。

　　　　此外，长沙银行、美凯龙亦岌岌可危，最新价格与发行价相差不足1元。

　　而A股过去5年，当年IPO且当年破发的新股，可谓是凤毛麟角，仅有1只：招商蛇口（001979），出现在A股剧烈波动的2015年。