主力资金大出小进 招商证券：中报期医药生物行业可能分化

　　大小博弈 指数与主力资金缘何背离

　　中国证券报

　　□本报记者 王朱莹

　　尽管A股实现V型反弹，但资金净流出的格局依然没有改变。Wind数据显示，昨日沪深两市主力资金仍呈净流出状态，规模为134.46亿元，其中沪深300板块净流出金额占比最大。分析人士表示，无论是指数的震荡形态，还是指数翻红与资金出逃的背离，都说明当前时点，投资者对后市已经产生较大分歧。短期内若未能继续有效向上突破，震荡恐加剧。

　　主力资金大出小进

　　周四沪深股市延续震荡格局，沪综指最低下探至3188.77点，午后V型反弹由绿翻红。28个申万一级行业指数中，12个行业指数飘红，其中有色金属、钢铁、采掘等周期类行业板块涨幅居前且在1%-2%之间。成交额上，两市昨日共计成交4763.88亿元，较前一交易日有所放大。

　　资金流向上，Wind数据显示，昨日沪深两市主力资金仍呈净流出状态，规模为134.46亿元，而前一交易日则净流入19.97亿元。结合昨日市场先抑后扬走势看，开盘时主力资金净流出60.26亿元，尾盘则回流了25.55亿元。

　　分析人士指出，这或许说明有资金对后市看法谨慎，并逢高出逃，而尾盘另一部分坚定看好后市者入场抄底，导致了市场由绿翻红。

　　那么，是哪类资金在出逃呢？Wind数据显示，昨日超大单、大单分别净流出40.79亿元，大单净流出93.67亿元；而中单和小单则分别净买入5579.68万元和134.46亿元，可见中小散户是抄底主力。

　　从市场风格上看，沪深300板块资金净流出量最大，其次是中小板，最后是创业板。Wind数据显示，中小企业板7月6日净流出37.47亿元，沪深300指数净流出39.71亿元，创业板净流出17.79亿元。

　　周期板块崛起

　　从28个申万一级行业看，昨日仅钢铁、银行、有色金属和电子4个行业板块呈现主力资金净流入状态，净流入金额分别为4.29亿元、2.15亿元、1.6亿元和1.03亿元，对应行业指数涨幅分别为1.4%、0.03%、1.85%和0.67%。银行板块净流入资金仅次于钢铁板块，但涨幅却是四个行业指数中最低者，这是由于银行市值较大，撬动股价所耗资金巨大。

　　其余板块均呈主力资金净流出状态，净流出金额居前且在10亿元之上的，依次是医药生物、传媒、计算机和化工板块，净流出金额分别为21.43亿元、16.10亿元、14.17亿元和12.08亿元。

　　近五个交易日中，申万医药生物板块净流出金额也位于首位。结合行业指数走势看，医药生物指数近5个交易日下跌0.45%，同期沪综指上涨了0.76%，前者跑输后者1.21个百分点。

　　招商证券指出，中报期医药生物行业可能分化，继续看好连锁药店。目前已经接近中报期，市场对中报的关注度开始提升，可以继续关注中报可能有较好表现的公司。

　　Wind数据显示，昨日呈现主力资金净流入状态的1091只股票中，洛阳钼业、中国平安和志邦股份分别以5.36亿元、3.75亿元和3.5亿的净流入额排名居前，上述三只股票当日涨幅分别为10.02%、1.92%和7.62%。而主力资金呈现净流出状态的个股多达1927只，复星医药、浙商证券和赣锋锂业等三股净流出金额位居前列，分别达3.10亿元、3.06亿元和3.05亿元。上述三股除赣锋锂业上涨0.74%外，其余两股跌幅分别为3.67%和1.11%。