古禅：小景可怡情 未到流连处

　　古禅

　　大盘近期震荡走稳、继续趋好。周三深沪指均拉出小阳线，成交未明显放大。市场气氛有所转强。

　　大盘走好原因有三

　　大盘近期有惊无险，原因有三。首先得益于扩容节奏呈现受控迹象。每周宣布的IPO家数，基本稳定为6家，虽非最佳但起码是未回到每周10家状况。同时由于集中申购与上市，本周开始出现连续两个交易日没有新股申购与上市情况。投资者乐观估计，如各方面呼声高，家数还会再减。

　　其次是原来的“一九现象”有所改观，源源吸附市场大量资金的少部分权重股，终于走下神坛。本来有机构希望借助A股被MSCI接纳的机会，吸引其他资金接盘，但拥趸不多，一些投机性介入的机构，从权重股、大盘逆势股套现，给其他机构带来机会。因此新近中盘股几项分指数均有一定回升。

　　最后是创业板暂时补了短板。一段时间以来，创业板广为市场传言所困。本来是正常的对海外并购量多企业的例行排除，却引发所谓“某某私有化板块”的溃败，一些企业创始人或者家属，大量介入创投业务，与中小创存在千丝万缕关系，偏偏中小创因盘子小抗干扰能力低，造成小盘高价股的危机。本周市场经受创业板权重股乐视网相关问题的考验，但最终一些资金趁机吸纳成长股，创业板指数的不跌反升，使得短板不短。

　　增量资金不多不可过分恋战

　　而周三大市出现大小盘股齐起的不寻常局面。国务院发布“加快发展商业养老保险”文件，机构对其予以较高评价，本来已经出现技术头部危机的保险板块，趁机拉升，以保险为权重的指数也修好。另外市场预期最快下周将召开全国金融工作会议，监管协调问题可望得到解决，境外投资机构评价高，不排除部分境外机构入市。但本质上还是香港回归20周年庆典的纪念活动，海外看到了中国政策的一贯性、对更大香港的支持力度，使海外对境内经济信心加强所致。

　　本周还有更重要的迹象，一些冷门、低价的地方国企股周一出现脉冲式试盘，若干周二放量，若干周三冲涨停。6月底中央深改组给国企改革定下时间表，国企各种方式的重组改革酝酿中，包括职工持股计划。实际上，通过管理层、职工持股，增强企业凝聚力的实践一直进行，2015年股市启动中级行情，不少国企股传播改革草案，职工出于对企业的了解和信任，以各种方式购入支持，但后期调整纷纷被套。经历近两年的煎熬，依靠全面政策解套几无可能，一些负责任的企业，主动创造条件，以期给职工有个交代，更不想让老实人吃亏，因此未来或有一些超过平均进度的方案出现。军工异动国企股，或是借助深改组东风，老计划新机构的作为。

　　总体上，深沪股指的技术面缓慢向好，A股的可操作面比前增多，“一九”过度到“三七”，但国内外金融形势下，股市增量资金不多，主要依靠存量资金的腾挪，不可过分流连忘返。未来将是一个积小胜为大胜的过程。