秦洪看盘:市场格局有望走向中长期强势 后续买力也值得期待

　　秦洪看盘|市场格局有望走向中长期强势，后续买力也值得期待

　　金百临咨询 秦洪 来源：澎湃新闻

　　周三A股市场出现了相对强硬的走势。其中，保险股受相关政策信息的刺激而大幅上涨，成为上证综指冲击3200点的功勋之臣。而且，成交量也有所活跃，显示出渐有观望资金加仓的态势，短线A股的走势渐趋乐观。

　　保险新政传递新信号

　　对于周三保险股的活跃走势来说，业内人士认为这与一则信息有着较大的关联。据报道称《国务院办公厅关于加快发展商业养老保险的若干意见》日前全文发布，明确今年年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点。

　　对此，敏感的资金迅速挖掘出两个积极的信号，一个信号是针对保险股的。目前我国商业养老保险无任何个税优惠，养老型保险产品（通常为长期储蓄型）相对于基金、债券、银行理财、地产等投资方式并无竞争优势。个税递延型养老保险允许居民用保费抵扣当年个税，并在退休后领取养老金时再缴纳个税，由于退休后收入通常大幅低于退休前，该政策通过降低实际税负的方式鼓励居民自发进行养老储蓄，从而降低对政府的依赖。因此，随着我国个税递延政策落地，此类产品有望迎来爆发式发展：假设目前纳税人口（2800万）70%将购买，每月可抵扣保费为600元，预计每年将带来1000亿-2000亿元的超长久期增量保费，是保险行业的重磅催化剂。受此驱动，保险股迅速拉升，成为周三A股的涨升先锋。

　　另一个信号则是针对A股市场未来走势的。此则信息意味着中国版的401K计划将启动，《意见》提出，商业养老保险可有序参与股票、债券、证券投资基金等领域投资，为资本市场平稳健康发展提供长期稳定资金支持，这其实就类似于美国的401K计划，从而为A股带来中长线的资金来源。更为重要的是，敏感的资金嗅出证券市场的政策氛围已有了较为积极的改变，这对于前期一直受制于监管、整顿氛围下的A股环境来说，有了较大的改善，有利于增强市场参与者对后续行情的信心和乐观预期，这其实也是A股在周三出现放量回升的直接诱因。

　　站上3200点，得陇望蜀

　　所以，业内人士认为A股市场走势有望从短线强势格局走向中长期的强势格局。也就是说，不排除上证综指在三季度在震荡中冲击3300点且突破3300点长期箱顶反压的可能性。

　　这主要是基于政策层面的积极乐观的态势。近期一系列的政策信息指引出A股所背靠的政策环境有了较大的改善，比如说债券通等，这些信息的叠加就说明了改革、开放才是未来的方向，整顿、监管的目的是夯实基础。在此基础上，中长线资金的心态有望改变，操作策略也有望随之变化，从观望渐渐转向入市、加仓。所以，A股的成交量有望渐趋活跃。

　　与此同时，后续的资金买力也是值得期待的。不仅仅是前文提及的中国版的401K，而且还在于当前整个社会财富的配置方向正在悄然转变。前些年，不少社会财富借助于诸多渠道，或海外并购，或到中国香港购买保险，大量的境内财富转移到境外。但近一年来，随着外汇管制的加大，资金的外流已经不大。另外，境内财富的资产配置方向也有所转变，从地产等不动产渐渐转向股权资产。毕竟地产等不动产的可变现性越来越差，流动性趋于枯竭。即便想配置不动产，也由于缺乏杠杆等因素而望而却步。所以，流动性好的股权资金就成为社会财富新的关注焦点。如果再考虑到政策环境的有所变革，那么，A股所背靠的资金面将较为宽松，有望支撑起A股的一波强势行情。

　　当然，在操作中，也需要注意一定的半年报业绩地雷，周三的华兰生物（002007）就是典型。所以，一定要好好选择行业。就目前来看，保险、券商等金融行业的确定性较佳。与此同时，新能源动力汽车产业链的钴等产业股，钢铁、煤炭、化工等产品价格回升的相关产业链个股的机会也在增强，可跟踪。