短期市场筑底格局难改 结构性机会有待挖掘

　　原标题：机构称短期市场筑底格局难改

　　中国证券报实习记者 张焕昀

　　6月以来，A股主要指数均出现一定程度反弹，这让投资者对于7月的市场有一定的期待。市场人士表示，从中期角度看，通过对经济周期的研究，预计下半年企业盈利将有所回落，此外金融去杠杆、防风险的政策基调仍会延续，因此A股更可能维持震荡态势，趋势性机会仍需等待。同时，近期资金面不确定性在逐渐消除，市场情绪也将有所改善，但由于增量资金进场仍不明显，短期市场筑底格局难改，预计蓝筹权重股继续走强。建议以价值投资理念遴选股票，关注业绩确定性相对较高的板块。

　　　　结构性机会有待挖掘

　　博时基金指出，经济景气对主要股指仍有较强支撑，去杠杆、强监管以及稳市场的逻辑延续，市场情绪短期内较难有极端表现。结构上，成长风格或相对走强，但内部分化也会加剧，在投资者心态未有大变的条件下，仍需要坚持以价值的标准进行成长股的筛选。

　　景顺长城基金指出，对于A股市场，整体市场估值水平将受到压力，盈利也难有起色，投资机会主要来自改革相关的主线。

　　6月以来，主要指数均出现了一定程度的反弹，这让投资者对于7月的市场有一定的期待。摩根士丹利华鑫基金认为，市场能否在7月份继续上行，主要取决于流动性能否超预期宽松，对此持相对谨慎的态度。从中期整体的货币政策来看，“稳健中性”的基调没有发生改变，即使短期出现了流动性的阶段性宽松，也仅仅是回到更加稳健的状态。

　　从近期央行的表述来看，未来金融去杠杆大概率将持续推行。业绩与估值仍是安全的锚。摩根士丹利华鑫基金判断，市场风格仍围绕盈利和估值水平，随着中报披露期的到来，业绩超预期的上市公司预计股价表现较强，而盈利不及预期的公司或面临较大调整压力。

　　安信基金陈一峰认为，目前远没有到需要降低仓位的地步，行业内不少具备潜力的好公司还没有被发现，结构性的机会仍然有待挖掘。中欧基金同时指出，市场推崇“价值”的趋势刚开始，下半年投资者可以关注“价值蓝筹”和“有确定性的低估值成长”标的。

　　　　蓝筹权重股料继续走强

　　华润元大基金指出，趋势性行情虽然短期内难以出现，但目前债券收益率已经处于历史中枢水平，配置价值凸显，另外预计下半年债市可能呈现“慢牛”走势，因此波段性机会可能也会为组合带来可观的超额收益。

　　华润元大基金指出，银行对MPA的资金准备接近尾声，近期资金面不确定性也在逐渐消除，市场情绪也将有所改善，但由于增量资金进场仍不明显，短期市场筑底格局难改，预计蓝筹权重股继续走强。

　　广发基金指出，流动性压力的短期缓解以及金融监管节奏的暂缓均有助于市场情绪短期恢复。但从中期角度看，通过对经济周期的研究，预计下半年企业盈利将有所回落，此外金融去杠杆、防风险的政策基调仍会延续，因此A股更可能维持震荡态势，趋势性机会仍需等待。结合当前宏观经济及市场表现，预计市场结构分化将更加明显，通过精选业绩和估值更匹配的个股才能获取稳定超额收益。