关键点位争夺 做好加仓准备

　　《红周刊》特约作者 国金证券 张波

　　本栏专家连续多期提示，6月份市场筑底反弹可能性较大。本周国金证券张波建议投资者做好加仓准备，首选超跌和“错杀”个股，重点放在中小创里细分行业的龙头公司。

　　市场目前仍在纠结中运行，量能和热点板块不足制约行情向上拓展空间，向下杀跌又缺乏足够的做空动力。这种拉锯往往是变盘的前奏，从消息面和技术面分析，笔者认为最坏的时刻或已过去，可以逢低加仓。

　　　　六月消息面预期逐渐明朗

　　6月有两个重要事件，美联储加息和MSCI纳入，从时间节点看美联储加息在下周四落地，MSCI在6月21日见分晓。目前美联储加息从联邦利率期货点阵图看概率还是维持在75%左右，笔者认为加息后靴子落地，消除短线一个重要的不确定性，反而更有利于后期走势。

　　MSCI纳入的预期目前维持在六成左右，作为国际化的标志，纳入应是迟早的问题，如果今年纳入符合预期，从资金流入看确实会带来增量资金，但规模不会很大，毕竟权重是调整过的，而且入场过程应是缓慢的，其主要在提振市场人气方面有较强刺激。如果不纳入对市场影响也偏小，只对一些消费类板块如白酒、家电会有打击，但这些强势个股的补跌，将打破目前一九现象格局，对跌幅巨大的中小创个股有利。

　　　　关键点位一旦突破，向上空间将打开

　　从技术面分析，四大股指都运行到重要点位。沪指本轮的左底3016点在5月11日出现，右底3022点在5月24日出现，双底构筑完成，目前最重要的是突破关键点位3160点，因为不能突破该颈线位，指数运行只能定义为3016~3160点的箱体运行，其实质是整理形态。而突破3160点将确定指数将重拾升势。同样创业板从3月29日向下击穿30日均线后，指数始终在其下方运行，作为重要强弱分水岭标志的30日均线一旦有效突破，指数将由弱转强。这里需指出突破有效性判断标准是时间，即站上颈线位后至少要保持一周以上的运行时间。若时间不够，指数至少要达到颈线位3%以上，即沪指达到3250点，创业板要达到1840点，能否有效突破将决定后市运行格局。

　　笔者认为本次指数突破几率较大。首先：强监管、去杠杆仍在进行中，但管理层呵护市场的意愿在加强，最为明显的是IPO速度放缓，不仅新股批文下发数量减半，发审的节奏也减慢。本周只有8家企业登上发审会，较此前单周14家左右的上会企业数量大幅减少。其次：一般中线级别的调整为3个月左右，本轮调整的时间已接近充分，周线级别的中线质数序列点29和31分别对应是本周和6月20日当周，变盘时间窗逐渐开启。最后：技术指标逐步修复完成，为突破提供支撑。近期市场的关注点被大蓝筹吸引，而忽视了小市值股票，但我们可以仔细分析本轮受重创的创业板指数。1、5、10日均线在低位已出现黄金交叉，20均线每日下跌不到个位数，30日均线每日下跌点数也在收窄，中期均线即将走平或上行，这将彻底改变了此前单纯的空头排列。2、周线级别的KDJ指标在20附近即将交叉向上，这种低位的向上黄金交叉是指数即将攻击的重要标志，而且准确率较高。创业板出现类似情况是在今年1月26日，随后指数震荡上行8周，涨幅7%左右。同时周线像RSI指标已向上交叉，MACD绿柱收窄。目前连最弱的创业板指数也悄然发生积极变化，至于市场争论较大的量能问题，其实只要把握一点，价跌量缩、价涨量增的原则，不用单纯关注日交易量的绝对值。存量博弈只有在重要点位被突破后，补量才是关键。

　　目前在关键点位多空双方争夺必将激烈，利用震荡加剧，逢低布局，可为后续行情提前埋伏。选股逻辑：1、不断创新高的白马股就是弱市下资金抱团取暖的结果，友谊的小船说翻就翻，只要市场转暖，资金一定会逐利，首选是超跌个股，跌幅越大反弹的动力也越大。2、摒弃单纯的概念题材股，优选错杀个股，重点放在中小创里的细分行业的龙头个股，在行情启动初期估值修复，只有龙头个股才会率先启动，涨幅也最可观。3、把握三个技术特征：前期大幅下跌达到30%以上，股价重新站上20日均线，20日均线走平开始向上运行，三个条件同时满足，一旦回踩就是入场时机。