中金固收：分级A大涨因尚未充分反应的“预期差”加速发酵

　　今日分级A大涨，平均涨幅达到0.72%，且多半品种已经创下年内新高。 究其原因，还是源于5月1日的分级基金新规将至，尚未充分反应的“预期差”加速发酵。具体来说，分级基金新规早在去年7月已有预期，部分投资者认为分级A的价格中已经对此有充分的反应。分级B 30万门槛究竟能将多少投资者拦在门外尚有争论。但个人投资者需要前往营业部面签，方可在新规后交易分级基金（预计已完成权限开通的投资者很少），微观调研显示面签情况不理想。面签与否甚至比门槛本身更加重要。不难推断，分级B的买盘将在新规实施初期出现大幅减少，这也是未来一段时间比较显著的一个“预期差”。