两市早盘窄幅震荡 机构解码A股投资布局新逻辑

　　来源：中国证券网综合整理

　　沪深两市周一早盘呈现窄幅震荡格局。前期表现强势的“一带一路”概念今日再次崛起。机构人士认为，在市场资金面出现大转折前，绩优白马股不仅是春季行情里短中线皆宜的投资品种，更有可能成为贯穿全年的投资主题。

　　中国证券网讯 沪深两市周一早盘呈现窄幅震荡格局。截至午间收盘，上证指数报3274.01点，上涨0.14%；深证成指报10605.05点，下跌0.39%；创业板指报1952.19点，下跌0.66%。

　　盘面上，前期表现强势的“一带一路”概念今日再次崛起。港口板块中，连云港涨停，南京港大涨8.05%；建材板块中，西部建设上涨7.49%，青松建化、上峰水泥涨幅超过5%。此外，国防军工、银行、造纸等板块同样涨幅靠前。

　　【大势研判】

　　　　山西证券：坚定看好A股结构性行情 解码布局五大逻辑

　　我们坚定看好A股结构性行情，继续根据一带一路、国企改革、蓝天保卫战、三去一降一补以及通胀走强五大逻辑布局以下板块：1．一带一路新疆、福建板块。2．国企改革预期强烈的山西、云南、上海、天津以及七大行业央企混改板块。3．清洁能源和大气污染治理板块。4．煤电去产能与煤企债转股去杠杆的机会。5．通胀预期催化的酒、药等大消费板块与猪周期（生猪养殖、饲料、动物疫苗）。

　　　西南证券：市场将在博弈中创出新高

　　从市场走势风格看，这一轮中级反弹也可以看作是上一轮中级反弹的延续，核心龙头的市值突破为第二梯队龙头打开上升空间。上一轮中级反弹（时间从2016年5月底至11月底），最终使得指数冲上3300点的重要动力就来自于保险举牌。当前的龙头溢价，延续的也是保险举牌的选择偏好，并且范围更广，来势更猛。这表明保险对于龙头股挖掘的思路，亦获得了其他机构投资者的认可。同时核心龙头的上涨突破，也为二线龙头股的上涨打开了空间，有助于指数整体上行。

　　财达证券：适当降低仓位 关注绩优股

　　短期对于经济企稳的乐观预期并未证伪，有利于A股市场延续前期反弹行情。不过，市场对于未来经济基本面判断存在预期差，我们认为经济复苏势头难以持续，在二季度将会面临较大稳增长压力，从而，市场进入到有系统性风险的主题投资阶段。因此，我们维持震荡格局的判断，策略上我们建议，适当降低仓位，保持灵活，对于前期涨幅较大的个股保持警惕。建议以中长期的配置策略关注绩优股，以短期的灵活策略关注主题股，如一带一路、国企改革、混改、农业供给侧改革、PPP等。

　　　兴业证券：左手“带路”右手消费，抱团应对震荡风险

　　仍然看好一带一路和消费板块。我们认为深港通北上净买入时间和空间均将继续持续，因此仍看好家电、食品饮料、安防等深市白马龙头对于整体板块的推动。同时我们看好医药、消费电子的白马股补涨行情以及银行股的中长期配置价值。

　　主题投资：“一带一路”（连签海外大单，峰会召开在即）、国企改革（南航混改+中核与中核建战略重组+中轻集团整体产权偿划转保利集团）以及新能源汽车（产销恢复，行业拐点确定）。

　　海通荀玉根：基本面不断改善 A股坚不可摧

　　制度环境和投资者结构已渐变，A股进入二维投资时代，消费升级+主题周期+价值成长。消费升级如高端品牌消费品，如白酒中茅台、吉利和长城等自主品牌汽车、家具中索菲亚、老板电器等品牌小家电、安踏体育等运动用品销售持续增长，目前重视中药保健。主题周期如国改、一带一路，近日上海国企ETF被纳入融资融券标的名单，成为名单中仅有的15只ETF之一，意味着上海国企ETF自去年成立以来已受到资本市场较好认可。此外两会期间国资委提出国有上市企业要做负责任股东，完善分红机制，3月18日中国神华公告拟分红逾590亿元，折合股息率达18.17%，高分红股投资机会值得关注。

　　国泰君安：沪指有望冲破3300点 一带一路板块为领涨中坚

　　当前行情仍在持续推进，基建利好正向工程机械传导，推动工程机械多品种销量增长。在设施联通原则的指导下，现阶段“一带一路”以海外与中西部基建为主，随着“一带一路”区域承包工程数的快速增长，2017海外工程机械订单和我国中西部订单将大幅增加。从海外业务占比与行业地位的角度去挖掘工程机械板块的投资机会。

　　申万宏源：“A股美股化”趋势再确认

　　特朗普政策继续低于预期，A股上行下行风险同时降低，延续当前震荡区间的概率上升。对于A股市场来说，特朗普政策延后带来的影响是上行和下行风险同时降低。未来一个阶段的宏观对冲格局是有利于A股市场延续当前的震荡区间的。

　　平安证券：论维稳预期之下市场风险评价的下降

　　短期在消费板块持续上涨一段时间之后，建议增加关注金融地产板块（估值的相对洼地）。成长板块上我们相对看好新能源汽车产业链、新材料、5G产业链和人工智能。个股方面建议关注钢研高纳、中钢国际、巴安水务、潍柴动力、银轮股份、百润股份、蓝思科技、当升科技、贵研铂业和赣锋锂业。

　　金百临咨询：新增资金缓缓加仓 A股重心慢慢上移

　　操作中，建议投资者仍可持股，同时利用可能的盘中震荡，积极调仓。就目前来看，可关注两大类品种：一是军工股、“一带一路”概念股；二是血制品及医药流通等领域的医药股、环保股等品种；三是年报业绩超预期的个股，尤其是那些业绩成长迅速，且估值较低的品种，如天银机电、东睦股份等品种。

　　A股机会初现 优质股基凸显投资价值

　　A股在走出“小阳春”行情之后，又进入一段震荡期。专家认为，结构分化依然是2017年A股市场的主旋律，而复杂的市场环境将更加凸显长期投资和价值投资的优势。