转债发行提速 建议积极关注

　　《红周刊》特约作者郑良海

　　本周国内股市以上涨为主，转债指数小幅上扬，上证转债涨0.59%、中证转债涨0.61%、深证转债涨0.63%。

　　一级市场方面，再融资新规影响下，公募可转债发行速度明显加快。继上周三家上市公司公告可转债发行预案后，本周有四家公司拟公开发行可转债，分别是千禾味业（603027）、双环传动（603027）、兄弟科技（002562）、大洋电机（002249），董事会预案分别发行3.56亿（6年期）、10亿（6年期）、7亿（6年期）、34亿（6年期）。硕贝德控股拟发行3年期3亿元私募可交换债。光大转债发行向原股东配售约占本次发行总量的42.60%；网上发行占0.09%，网上中签率为0.5%；占本次发行总量的57.32%，配售比例为0.5%；转债上市时间将另行公告。

　　近期转债一级发行速度加快，除光大外，本周骆驼股份启动转债发行，下周申购。骆驼转债期限6年，评级为AA，票息分别为0.3%、0.5%、1.0%、1.3%、1.5%和1.8%，到期赎回价为105元，纯债到期收益率为1.57%。若以6 年期AA企业债到期收益率5.02%计算，债底价值约82元左右。骆驼股份2017年3月21日收盘价为16.73元，初始转股价16.78元，接近当日收盘价，对应转股价格99.70元。下修触发幅度是“（15-30，80%）”，是存量转债和交换债里比较严格的；回售触发条件是“30/30，70%”。骆驼股份是传统铅酸蓄电池龙头企业，现有铅酸蓄电池产能2450万KVAH，汽车起动用铅酸蓄电池的市占率达25%以上。2016年国家对铅酸电池行业征收4%的消费税，对毛利率的侵蚀超出预期，2017年启停电池业绩有望增长，建议关注。

　　其他等待发行的仅公募可转债就23家，规模累计903.9亿。通过证监会批准的有永东股份、久其软件、国泰君安、模塑科技、宁波银行5家；股东大会通过的有林洋能源、新时达、宝信软件、太平洋、济川药业、中信银行、金禾实业、宝钢包装、铁汉生态、长江证券、东方雨虹11家；此外，董事会预案通过的除前文提及的四家外，还有江阴银行、雄韬股份、嘉澳环保、东方财富4家。近期发行加速，建议积极关注转债一级打新。■