“一带一路”金股直击之港口航运

　　基建提速、“丝绸之路”热炒地图、海外工程大增、亚洲博鳌论坛与5月“一带一路”峰会，为近日“一带一路”的活跃提供了多重利好支撑。3月24日，以连云港为核心龙头的交运港口板块揭竿而起，“一带一路”炒作路径再扩散。

　　港口吞吐量回暖、水运建设将提速

　　从今年发布的数据来看，国际贸易出现回暖，港口吞吐量同比出现上涨。2月，全国港口货物吞吐量增速较1月增加5.8%至10.1%，增速提升明显。除春节错期因素以外，港口吞吐量增速改善还受益于全国进出口回暖：1月和2月，全国实现进出口总额分别同比增长11.4%和15.8%，增速大幅转正。

　　另据交通运输部新闻发言人3月23日在例行发布会上透露，今年前两个月公路水路完成固定资产投资1726亿元，同比增长33.9%，完成全年1.8万亿元投资目标的9.6%。其中，水运建设完成投资105亿元，同比增长2.8%。此外，作为反映国际间贸易情况的领先指数，波罗的海干散货运价指数（BDI）更是一再“飙升”。BDI指数的回暖，对于港口行业来说，无疑是一个直接的利好。在“一带一路”战略推进背景下，港口作为水陆货物中转枢纽，将明显受益于“一带一路”战略实施所带来的货物中转需求提升，主题投资价值有望进一步凸显。

　　行业回暖有望推动港口股业绩提升

　　事实上，从2016年三季报数据来看，受港际竞争加剧、经济下滑等多重因素影响，港口股业绩状况可谓表现平平，仅珠海港、南京港、重庆港九、北部湾港、深赤湾A、天津港等实现了收益净增长（图1）。

　　伴随行业景气度回暖，港口吞吐量抬升，港口股业绩估值有望得到逐步提升，一定程度反映在其2016年报数据上。据不完全数据统计显示，截至3月24日，A股上市公司共有约7家航运港口股披露了2016年业绩数据状况。分别为南京港、大连港、上港集团、天津港、重庆港九、盐田港与连云港，归属于母公司净利润增长率分别实现为290%、9.6%、4.4%、3.1%、0.85%、-20.06%与-83.97%。

　　关注港口行业龙头

　　截至24日收盘，申万三级行业港口指数本周大幅领跑交通运输，航运港口股表现强劲（图2）。“一带一路”港口牛股掘金分别从估值、风险偏好及业绩弹性梳理个股投资机会，个股方面可关注估值水平相对较低的上港集团、深赤湾A、宁波港、天津港等。

　　天津港：实际控制人为天津市人民政府国资委，3月23日公布的年报数据显示，天津港2016年实现归属母公司净利润12.6亿元，同比增长3.1%。全年货物吞吐量3.7亿吨，增速4.8%，下半年净利润同比增速10%，跟踪关注京津冀港口整合机会。

　　连云港：公司近日发布2016年业绩快报称，报告期内，公司完成货物吞吐量5739.15万吨，同比增长 22.47%。受港际竞争加剧、政府环保要求提升与资产折旧等影响，公司实现归属于上市公司股东的净利润855.43 万元，同比下降83.97%。在“一带一路”战略对接上，公司表示，集团体内有中哈物流场站，开通中亚欧班列，主要服务于中亚五国的集装箱班列。

　　南京港：公司近日发布2016年业绩快报称，2016年实现归属于上市公司股东的净利润为8461万元，同比增长290.13%。公司业绩高增长与对南京港龙潭集装箱有限公司实施重大资产重组有关，主营业务在原油、成品油和液体化工品装卸、储存与中转的基础上，增加了集装箱装卸业务。

　　风险偏好高的投资者可以关注高股价弹性的厦门港务、北部湾港、连云港、珠海港等。