股市重拳“打假”曝光“李鬼式”上市公司

　　突击保壳，“忽悠式”重组，欺诈发行……伴随形形色色的以假乱真行为进入监管视野，重拳已然出击。A股市场“打假”正在进行时。

　　　\*ST珠江：“突击保壳”遭质询

　　近期A股年报密集披露，上市公司迎来业绩证伪期。截至3月8日，30多家公司相继发布公告警示退市风险的同时，40多家公司预告2016年度业绩扭亏。业界预计，今年ST公司大面积“摘星”或成大概率事件。

　　即将告别“ST”称号的公司中，有些是经营状况改善或资产重组成功后的真盈利，有些却是依靠变卖资产等方式实现“突击保壳”的假扭亏。

　　近日，深圳证券交易所发文，直斥部分上市公司通过年末突击进行重大交易，规避连续亏损戴帽、暂停上市以至退市命运的做法。

　　在被深交所不点名批评的三家公司中，*ST珠江2014年、2015年连续亏损，且2015年末净资产为负，面临暂停上市风险。2016年第四季度公司通过公开挂牌方式，以远高于评估值的价格向关联公司转让旗下万嘉酒店股权，从而神奇地“扭亏为盈”。

　　借助各种花招虚假扭亏，保住的是常年混迹于A股的一批“不死鸟”，损害的却是股市正常的定价机制和新陈代谢功能。种种乱象已经引起监管层的高度重视。包括*ST珠江在内，多家上市公司因“突击保壳”遭到沪深交易所质询。

　　深交所方面表示，将进一步强化对年末资产出售、重大资产重组等交易事项的监管力度，密切关注会计处理合规性，以及高溢价变卖资产、关联方潜在利益输送等利润操纵行为，对年报事后审查中发现的违规行为将一查到底、严肃处理。

　　　　九好集团：“忽悠式”重组受重罚

　　利用虚增收入、存款等种种恶劣手段，浙江九好网络科技集团有限公司将自己包装成价值37.1亿元的“优良资产”，试图通过与鞍重股份的重组达到借壳上市目的。这起“忽悠式”重组的典型案例近日遭到监管部门顶格处罚。

　　3月10日例行新闻发布会上，证监会新闻发言人张晓军透露，拟对此案违法主体罚款合计439万元，同时对九好集团造假行为主要责任人等人采取终身禁入或5至10年不等的市场禁入处罚。

　　事实上，形形色色的忽悠式重组在A股市场并不鲜见。在许多“假重组、真套现”的案例中，上市公司异化成了利益各方玩弄资本游戏的工具。

　　去年9月，证监会修订发布《上市公司重大资产重组管理办法》，严格限制并购配套融资，并对并购重组伴生的内幕交易等违法行为进行了严厉打击。今年1月，证监会表示，下一步将进一步加强并购重组监管，持续完善相关制度规则，重点遏制“忽悠式”“跟风式”和盲目跨界重组。

　　2月26日，证监会主席刘士余在国新办新闻发布会上表态，过段时间，大家还会看到证监会公布有影响力的案子，包括“忽悠式”重组、“忽悠式”并购。

　　　　欣泰电气：欺诈发行被强制退市

　　今年2月，证监会公布“2016年证监稽查20大典型违法案例”，“欺诈发行强制退市第一股”欣泰电气赫然在列。

　　为实现在创业板发行上市的目的，欣泰电气报送包含虚假财务报告的发行申请材料，骗取发行核准；上市后继续披露虚假财务报告，构成欺诈发行、虚假陈述。在公司实际控制人、董事长温德乙被终身禁入证券市场的同时，欣泰电气也黯然离场。

　　作为证券市场最为严重的欺诈行为之一，造假上市不仅触碰了监管“红线”，更挑战着资本市场的诚信“底线”。因严重损害投资者合法权益，欺诈发行一直是各国证券监管机关执法监管的重中之重。

　　中国也不例外。在去年针对资本市场“入口关”掀起的一轮监管风暴中，欺诈发行成为重心。风暴甚至刮向了“前IPO”环节。在证监会公布的20大案例中，辽宁振隆特产四份招股说明书存在虚假记载，虽主动撤回IPO申请，仍因“造假行为扰乱资本市场秩序”而遭顶格处罚。