信达证券刘景德：A股有望形成跨年行情 明年沪指最高或至4000点

　　新浪财经讯 12月8日消息，信达证券媒体俱乐部活动北京站于今日下午在北京顺利召开。信达证券研发中心副总经理刘景德以“我国股市有望形成跨年行情”为题，做了主旨演讲，刘景德认为，我国股市有望形成跨年度行情，尤其是沪指上升趋势明显，行情有望延续，明年依旧是震荡向上格局，并预计上证指数最高将攀升至4000点左右。

　　刘景德认为，中国股市2017年有望维持震荡攀升格局，但市场是发生波澜壮阔的大行情可能性有限，整体而言市场存在主题性机会和结构性机会。我国股市有望形成跨年度行情，年初大盘下跌，年底震荡向上，沪指上升趋势较为明显，明年行情有望延续，明年依旧是震荡向上，上证指数运行周期在2900点至4000点左右。

　　诸多利好因素支持中国股市震荡盘升，最近的深港通、养老金等政策进一步落实，资本市场发展空间很大，政策利好偏多。而美联储加息等国际事件对A股的影响有限，因此，对2017年总体相对乐观。刘景德认为，我国明年存在降准可能性，而降息压力虽有，但央行实施降息的几率较小。

　　房地产政策总体平稳，不会有太大的变化，房价不会出现大的上涨，大的下跌也不会出现。房地产调控政策放松，加大铁路建设投资力度，有利于中国经济稳定增长。而各项产业政策（大众创业、万众创新等）则有利于上市公司业绩继续稳定增长。

　　宏观经济政策基调不变，2017年GDP预期为6.8%，不会出台新的刺激经济增长的政策，GDP总体增速将比较平稳，宏观经济有望探底回升，大宗商品价格回暖是一大现象，明年经济增速将有回升，黑色系等周期性增长意味着下跌趋势结束，明年一季度若继续回升，企业利润走势就将上升，从而支撑股市上涨逻辑。中国股市目前处于历史估值底部区域，这是决定股市走牛的关键因素。业绩增长预期也是影响股市的关键因素，但是在政策、周期、估值、技术等因素都支持股市走牛的前提下，业绩增长预期只影响股市的阶段性机会。

　　深港通将为A股市场带来增量资金，融资融券规模可能回升，房地产市场的资金也可能流入股市，这有利于股市探底回升。资金面有所改善，养老金入市利好股市，但波澜壮阔的行情形成有难度，融资额到1.5-2万亿时波澜壮阔行情就已经成型，有些企业差钱，但市场不差钱。

　　经过观察A股市场历史走势，一个大的周期往往持续17-24个月，这段时间市场会形成一个完整的上涨或下跌周期（05年前），而2005-2007年10月的大牛市则运行时间更长。本轮A股目前行情持续时间尚短，后期仍有1年的上涨期，行情值得期待。

　　但市场结构性行情为主的可能性较大，按照这个逻辑，市场由蓝筹到周期（钢铁/煤炭/电力），再由周期传导至汽车等二线蓝筹板块，最为重要的是要踏准节奏，如何踏准大盘运行节奏，第一，认清大盘处于上升趋势、下跌趋势、箱体震荡；第二，根据波浪理论判断大盘处于行情的那个阶段；第三，找出近期大盘运行的规律；根据技术分析方法确定买点和卖点；第四，根据技术分析方法确定买点和卖点；第五，连续回调（加速下跌）之后买入，连续上涨（加速上涨）之后抛；第六，上涨到整数关口附近适当加仓，下跌到整数关口附近适当加仓；第七，重要支撑位附近加仓，破位下跌止损；重要压力位附近减仓，突破后再加仓；第八，重点关注大盘蓝筹股对股指的影响，其中券商、保险、银行、钢铁、煤炭、有色金属等影响较大；第九，低吸高抛，波段操作。

　　2017年市场主线一是获得政策支持的产业如新能源汽车、软件、互联网+等；二是蓝筹股，重点关注国资改革和供给侧改革方向；第三个就是各种题材，从虚拟现实到锂电池等等，

　　最后，刘景德表示目前市场仍是震荡市，但牛市正在走来。