中小盘:围绕供给侧改革,把握结构性机会

　　市场判断:经济结构转型期,经济增速放缓压力不减,财政政策将继续发展稳增长的作用,供给侧改革继续推进。货币政策保持稳健,无风险利率低位运行。我们对市场持谨慎乐观态度,建议把握政策方向,同时自下而上寻找经济新常态下的结构性机会。

　　把握结构性机会:(1)智能制造向纵深方向发展,关注装备智能化、管理信息化以及系统解决方案市场的投资机会;(2)消费升级正在进行,把握日用品品质消费升级机会,新的消费方式和服务升级带来的投资机会。耐用品消费升级重点关注智能汽车产业链投资机会。(3)上游原材料,尤其是新材料行业,关注产能紧张和进口替代投资机会。

　　选股逻辑:(1)智能制造和智能汽车板块关注受益政策支持和需求增长、具备核心技术优势的细分市场龙头,同时关注股本扩张能力强、资产负债率低,通过并购产业链优质公司实现技术突破、资产整合的个股;(2)消费升级板块关注龙头个股产业转型升级的机会;(3)上游原材料关注产业化进度领先、具备技术和客户资源优势的个股;(4)主题方面关注国企改革。