金百临咨询秦洪：这次强势股的放量下跌意义或许不一般

　　来源：彭湃

　　周三A股市场出现了探底企稳的态势。其中，上证指数在盘中勉强保住3200点的整数关口，似乎表明多头仍然有着一定的呵护3200点的能量。不过，近期的强势股纷纷倒戈，重庆燃气等个股更是有着断头斩的K线形态，意味着有热钱正在收缩战线，可能会成为后续一个不可忽视的压力源泉。

　　强势股倒戈，A股寒意渐显

　　以往A股市场的经验显示出一旦市场的强势股出现深幅回落的走势，往往意味着市场热钱的心态发生了微妙的变化。由于催生这些强势股的热钱，无论是对政策层面，还是市场演变脉络方面，均有着较强的敏感度。所以，强势股的回落往往是热钱对后续行情的看法有了微妙变化的直接映射。

　　更何况，在今年以来，强势股的回落往往还有着实力资金调节市场走势节奏的作用。比如说在8月中旬，当时上证指数也形成了突破前行的态势。但是，证金、汇金重仓持有的爱尔眼科、华夏银行、宁波银行等个股突然跳水，市场参与者立马领会到相关层面的意图，所以，纷纷跟随杀跌，使得那次突破夭折。由于重庆燃气也有着证金、汇金持股的信息，且在近几个交易日，也有媒体报道中猜测中铁二局的涨停板大幅减持的资金可能就是证金、汇金，如此的猜测以及以往的走势轨迹，说明了周三强势股的倒戈，可能会带来一定的寒意。

　　曲高和寡，此次或不一样

　　不过，如果细细观察，重庆燃气、中央商场等近期强势股的突然倒戈，与8月中旬那一次还有着不一样。主要是因为8月中旬那次的强势股倒戈主要是估值相对合理，因此，下跌带有较强的调控、窗口指导这样的含义。

　　但是，在周三，倒戈的强势股主要有两个特征，一是在近几个交易日大幅拉升，积累了较多的获利筹码。二是此类个股的质地一般，尤其是动态市盈率极其高企，拥有曲高和寡的态势。所以，此类个股的下跌可能只是热钱获利颇多，且热钱从当前期货市场的大幅波动中感受到短线炒作的不易，所以，想落袋为安，从而有了周三此类个股的大幅下跌的态势。也就是说，并不具备国家队调节市场走势的含义。

　　既如此，强势股的回落，说明的确有部分热钱对后续走势持有谨慎的态势。但是，一方面由于当前A股市场资金构成较为复杂，除了热钱，还有国家队，还有保险资金等实力雄厚的中长线资金。甚至部分意图短炒的保险资金也被舆论绑架和窗口指导而被迫中长线持股。所以，有部分先知先觉的热钱套现离场，的确带来一定的压力。但是，考虑到保险资金、国家队、产业资本等诸多实力雄厚的资金尚在持股，甚至还有不断地加仓等因素，比如说莫高股份等个股在近期的举牌公告就是最好的例证，这有望削弱短线热钱套现离场的压力。

　　另一方面，则是因为A股固然有着一定的强势股倒戈的态势，但也有新的强势股在显现，比如说周三的盘面仍然有51家个股达到10%涨幅限制，84家个股涨幅超过5%，说明仍然有资金在努力耕耘。而且，类似于友邦吊顶等个股的涨停板，则说明了只要有业绩，有实业支撑，有成长预期，估值相对合理，仍然会得到新增资金的认可，仍然有望冲击涨停板。类似于友邦吊顶的个股尚有许多，比如说周三再创历史新高的涪陵电力就是如此。

　　综上所述，强势股倒戈，的确带来寒意，意味着3200点一线难以迅速出现长阳突破的态势，可能会围绕3200点一线反复拉锯。既如此，在操作中，既要注意强势股的倒戈的寒意，但也不要过于担心。只要以适合的仓位选择适合的品种，仍然有望获得帐户市值的增长。

　　就目前来看，并购整合过程中新进来的资产业绩超预期的品种值得重点关注，比如说北部湾旅收购的博康智能、诺力股份收购的无锡中鼎等，均出现了收购资产的盈利数据超预期的态势，此类个股的业绩弹性和较为乐观的成长前景均赋予此类股股价的较高弹性预期，值得跟踪。