定增市场周报:本周重点关注美尚生态、新宝股份

　　本期投资提示:

　　募资总额骤降超四成,三年期平均折价率降至七折以下。截止2016年10月23日,增发日在上周的定增项目募资总额为357.31亿元,数量为18宗。分别较前周降低46.43%、35.71%。其中一年期项目的数量为11宗,平均折价率为16.95%,比前周小幅上升3.16%。三年期项平均折价率为33.30%,相比前周的28.23%上升了17.96%,三年期平均折价率结束连续三周的平缓走势,增幅明显。

　　上周发审节奏明显加快,过会获批倒挂占比13.23%。截至10月23日,上周新增预案21宗,与之前一周略降4宗;上周发审节奏明显加快,发审委审核通过14宗,相比前周增加了3宗,证监会下文批准14宗,相比前周的5宗增加了接近2倍。截至10月21日,处于已过会和已获批的正常待审项目有310宗,其中发行价/底价倒挂的项目有41宗,倒挂家数占比13.23%,平均倒挂率9.57%,其中倒挂率大于10%的项目有15宗,占比为36.59%,具体倒挂标的如文中表4所示。

　　本周即将有43.61亿元资金解禁。本周即将有5宗定增项目解禁,所有项目均为一年期。5宗项目合计解禁资金为43.61亿元,较前周大幅下降35.08%。截至10月23日,本周即将解禁的一年期定增项目浮动绝对收益率均值为125.30%,浮动超额收益率均值为127.61%。分别较前周骤升86.10%、122.78%。

　　惠博普项目融资额度下调三成,丰东股份补充披露不放弃控制权安排。上周共有16宗项目对定增预案进行修改,较之前一周而言,大幅增加了9宗。其中8宗项目将募资总额下调;平均调减幅度为9.53%,较前周骤降19.27%。其中惠博普删除了补充流动资金项目,最终募资金额由10亿元降至7亿元,降幅达到30%;天成控股的项目融资募资额下调15.91%,发行价保持9.78元不变;鼎汉技术删除了鼎汉1号资管计划发行对象,募资金额由4.5亿元下调8.56%至4.11;此外,丰东股份补充披露了不构成重组上市、不放弃上市公司控制权安排、标的公司报告期收购广东浪潮少数股东权益的原因、作价依据及合理性等相关内容

　　三诺生物因标的资产不达标主动撤回,透露择机重来预期。上周有7宗项目停止实施,相比前周减少10宗,停止实施日平均浮动折价率为5.69%,其中三诺生物因预计标的公司在2016年将处于亏损状态,并且,收购相应标的公司的过程中产生了非经营性的一次性费用将对公司2016年的备考净利润产生较大的负面影响,从而终止本次重组。承诺冷淡期2个月。但强调待标的资产的盈利能力有所改善后,再择机实施重组更有利于保护中小股东利益。西安旅游因与交易对方就标的公司估值等重要条款存在争议,难以达成一致而主动撤回。东华软件终止实施也是因为与交易对手在核心交易条款无法达成一致,承诺重组冷淡期为1个月。

　　本周重点关注定增项目:美尚生态(定增募资约7.08亿元,用于支付收购金点园林的现金对价)、新宝股份(定增配套拟募资约9.13亿元,主要用于自动化升级改造项目、智能家居电器项目、健康美容电器项目、高端家用电动类厨房电器项目)。