定增市场周报:一年期折价率升至八成,多项目因监管变化主动叫停

　　募资总额小幅下滑,一年期平均折价率翻倍增至20.51%。截止2016年10月02日,增发日在上周的定增项目为21宗,较前周下降8.7%,募资总额为634.37亿元,较前周下降4.35%。其中,一年期的项目有16宗,平均折价率为20.51%,比前周大幅上升103.67%;三年期项目共5宗,平均折价率为29.02%,相比前周的28.21%环比小幅上升2.87%。

　　本周即将解禁资金规模60.06亿元。本周即将有9宗定增项目解禁,其中一年期的项目7宗,2宗(华谊嘉信、熊猫金控)为三年期。9宗项目合计解禁资金为60.06亿元,较前周大幅下降72.34%。截至10月10日,本周即将解禁的7宗一年期定增项目浮动绝对收益率均值为89.90%,浮动超额收益率均值为96.18%,其中华谊嘉信(配套融资)、神州长城(壳资源重组)浮动绝对收益率相对偏高,分别为284.41%、284.35%。

　　新增预案数小幅下降,审核进度再加速。截至9月30日,上周新增预案23宗,比之前一周减少2宗,其中定价项目19宗;上周发审委审核通过21宗,证监会下文批准18宗,相比前周分别增加7宗、3宗;

　　超八成修订项目募资额下调,平均调减16.65%。上周共有19宗项目对定增预案进行修改,较之前一周增加了4宗,16宗项目将募资总额下调,平均调减幅度为16.65%。其中启迪古汉配套募资额大幅下调64.21%,天津人保远望资产管理中心(有限合伙)退出认购并删除全国营销网络体系建设项目;广誉远最终募资金额由12.25亿元降至8.62亿元并删除互联网+中医药O2O项目;晨鸣纸业删除偿还银行贷款项目,募资金额下调28.85%;同样删减募投项目中银行贷款用途的还有的中粮地产和威华股份,募资总额下调幅度均超20%。此外,山河智能认购对象中认购20%股份的对象由控股股东、实际控制人何清华先生或何清华先生与其配偶共同设立的合伙企业修改为何清华先生本人。

　　鲁亿通重组预案受制于借壳新规叫停,熊猫金控主动停止收购互联网金融标的。上周有10停止实施,停止实施日平均浮动折价率为18.89%,其中长航凤凰因借壳标的港海建设的资质事宜未获批准导致该重组方案搁置。综艺股份收购作为首家美国上市具有自主知识产权的中国芯片设计企业——中星微因近期关于海外上市公司回归A股上市相关政策尚未明确,而主动终止;鲁亿通拟收购国产芯片设计公司预案6月初发布后,便屡屡遭到深交所问询,最终受制于修订后《上市公司重大资产重组管理办法》使得重组不确定性较大而于今年9月30日主动终止本次重组,熊猫金控则在综合考虑再融资政策法规、资本市场环境、融资时机等因素而叫停收购互联网金融标的。

　　本周重点关注定增项目:创意信息(定增募资约6亿元,除用于收购邦讯信息支付现金对价外,还将用于基于大数据的运营云平台研发及其应用项目建设等)、江苏国泰(定增配套拟募资约28.02亿元,拟用于国泰中非纺织服装产业基地、国泰东南亚纺织服装产业基地、对国泰财务增资、收购国泰华诚2.2666%股权)。