大类资产配置月报:十月超配商品与债券,低配股票
摘要: 报告摘要:A股市场本月回顾。本月A股市场震荡走低,特别在9月12日跳空大幅下跌,拖累指数整体下跌。市场交投仍不活跃,全市场成交金额逐步走低。目前市场波动率持续处于低位,没有明确可以带动股指上涨或下跌的
报告摘要:
A股市场本月回顾。
本月A 股市场震荡走低,特别在9月12日跳空大幅下跌,拖累指数整体下跌。市场交投仍不活跃,全市场成交金额逐步走低。目前市场波动率持续处于低位,没有明确可以带动股指上涨或下跌的催化剂,市场走势预计短期仍以震荡为主。
商品市场本月回顾。
商品指数本月继续盘整,虽整体小幅上涨,但冲高动力不足,大多数商品供需预期较为平衡,市场多空博弈情绪不高。不过具体来看不同的大类又有所区别,黑色系在供给侧改革不断发酵下继续走强;而农产品除白糖表现强势,大多品种都有所回调;有色金属则稳中有升。
债券市场本月回顾。
本月美联储加息未果,短期提振债券价格,但长期来看全球收紧预期仍在,国内债券市场十月预计以震荡为主。
10月大类资产配置建议。
综合TAA模型与BL 模型的计算结果,我们建议10月超配商品与债券,低配股票。
风险提示:配置建议完全来自数学模型本身,一般来说预测结果和最优配置方案会有偏差,请注意使用风险。
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