9月27日债市日评:二级市场利率债收益率涨跌互现,整体表现稳定

　　利率:昨日二级市场利率债收益率涨跌互现,整体表现稳定。国债、国开债、非国开债收益率曲线短端(6个月以内)收益率微降1BP以内,1年期收益率微升,长端涨跌互现,整体收益率变动均不超过1.5BP,表现稳定。

　　资金面方面,昨日央行分别操作14天、28天期逆回购700亿元、100亿元,中标利率分别为2.4%与2.55%,与上期持平。当日7天逆回购到期1500亿元,14天逆回购到期300亿元,合计到期1800亿元,同时有36个月样票到期49亿元,合计净回笼951亿元。受央行连续两日净回笼的影响,加之连续两日停止操作7天逆回购,资金利率整体上行,隔夜、7天、14天SHIBOR较周一分别上行0.2、2、0.8BP,R001、R007、R014较周一分别上行5.64、7.65、12.43BP,显示资金面偏紧。明日仍有1500亿逆回购到期,关注央行投放情况和资金面走势。

　　昨日统计局公布8月工业企业利润数据,1-8月份,全国规模以上工业企业实现利润同比增长8.4%,增速比1-7月份加快1.5个百分点。8月当月规模以上工业企业利润总额同比增长19.5%,较7月份同比增速加快7.5个百分点。综合来看,8月企业利润增速的回升主要来自以下几方面原因:第一,工业生产在8月的小幅反弹;第二,产品价格进一步回升。从毛利率的走势看,今年3月份是毛利率同比最高点,之后整体改善幅度有所回落,8月相比7月进一步回落,但是相比去年同期仍为正增长。供给侧改革带动的价格回升,以及毛利率的改善是今年企业利润表现向好的重要原因。

　　昨日外管局公布二季度全口径外债数据,截止今年6月底,我国全口径外债余额13893亿美元,较3月底增加248亿美元,为15年下半年以来首次季度外债净增长。其中外币外债余额7957亿美元,较3月底增加365亿美元,为15年以来首次季度净增长。外债余额二季度小幅回升显示资本流出情况有所改善;三季度以来,外汇储备、结售汇数据均显示资本外流和贬值压力有所缓解,预计短期内外汇市场不会对国内流动性造成太大压力。

　　周三关注:欧央行行长德拉基与副行长康斯坦西奥将在首届欧央行年度研究会议上发表讲话;德拉基将在德国联邦议院发表讲话,主题为“欧元区的当前发展”;美联储主席耶伦将在众议院金融服务委员会就银行监管作证词。