一周“主题说”:关注由下游应用带动的4.5G整个产业链的投资机会

　　一、一周“主题说”:4.5G,承上启下的必然趋势

　　核心观点:4.5G成为产业焦点,2016迎来商用元年,建议重视由下游应用带动的4.5G整个产业链的主题投资机会。技术“过渡期”,物联网新场景催生4.5G新需求。从4G过渡到5G较长的时间窗口期内,原有低速率的4G网络已不能满足物联网时代新场景革命的需求,而5G的规模商业化要到2020年才能实现,因此4.5G作为增强网络联接能力的过渡技术应运而生。

　　从4G到4.5G的演变:根据华为提出的3个4.5G建网基准,Gbps、Experience4.0和Connection+是4.5G的业务发展趋势;4.5G时代,网络的峰值(同时对应容量)、联接数和时延相比4G实现全面提升。

　　为什么当前时点推荐4.5G主题?2016年初以来,全球运营商加速布局4.5G,7月份以后沃达丰、诺基亚、华为在4.5G技术及应用方面实现突破;另外,4.5G技术标准R12预计在今年年底实现冻结,标志着2016年成为4.5G网络发展元年。

　　主题策略层面,我们建议关注:1)上游的天线、双工器生产商,如通宇通讯、盛路通信、摩比发展(港股)、武汉凡谷等;2)中游的网优企业(华星创业);3)下游运营商及终端生产商(中兴通讯、大唐电信)。

　　二、一周主题表现本周涨幅排名靠前的主题分别是智能物流、装饰园林、举牌、长江经济带、创投等;涨幅排名靠后的主题分别是次新股、石墨烯、绿色节能照明、赛马、能源互联网等。

　　三、一周主题动态跟踪

　　一周重点政策关注:1)发改委发布实施意见,要求加快推进国家“十三五”规划《纲要》中明确的165项重大工程项目;2)工信部、国家发改委印发《智能硬件产业创新发展专项行动(2016-2018年)》;

　　一周产业前沿事件重点关注:2016中国信息通信业发展高层论坛在京举行;

　　一周技术革新动态重点关注:我国学者首次在城市光纤网络中实现量子隐形传态。

　　四、一张表读懂近期主题事件

　　本周重磅主题事件包括:9月27-28日的2016世界互联网工业大会(智能制造)和9月27-28日的2016中国国际大数据大会(大数据)等。

　　五、风险提示

　　技术革新不达预期、相关市场增长不达预期