东北证券：独立性较强 “岛型”或难成

　　周四市场受美联储暂不加息的消息影响，早盘高开、对货币利率敏感的房地产以及一些低估值板块表现相对较好，但受制于A股市场本身的困扰、增量资金乏力，20日线附近的压力有所体现、最终市场形成了冲高回落的形态。上证指数收于3042点、上涨0.54%，创业板指数收于2168点、微涨0.29%，两市成交4168亿元、略有上升。

　　创业板等不少个股形成冲高回落、阴线的形态，显示A股独立性仍较强、财富效应仍然不强，市场逢利好兑现收益的情绪仍然存在。

　　就市场运行格局来看，短期市场仍然在震荡的格局中；小幅的波动、与运行逻辑的变化没有太大的关联、包括美联储暂不加息等均较多的在市场内有所反应，因此，目前市场的波动、更多是心理方面的、A股内在的运行所致。因为，几十点乃至百点的波动，其实都谈不上市场逻辑的波动；更多是情绪、技术的影响。

　　就技术层面看，周四形成了3032-3035点的跳空向上缺口、同时在9月12日形成了3040-3078点的跳空向下缺口，这种形态貌似一个“岛型”；但是，在大的震荡格局中、这种缺口和岛型最终可能均被封闭、有效性并不强。也就是说，这种“岛型反转”很有可能并不成立，除非后续能够一个放量上攻的补量动作、形成岛的右侧的堆量过程。

　　因此，整体来看，A股独立性仍然较强，增量资金不足，复制去年9月末-11月行情的概率不大；预计短期市场仍在震荡的格局中。考虑到周五习惯性的压力，因此，市场存在冲高乏力、先回补22日缺口的可能。策略上，仓位高的依然以震荡格局、上档有压力的思路应对，控制仓位；但从交易的角度看，如果周五仍能保持强势，则尾盘可试盘博弈。板块方面，仍维持前期看法，即重点偏向于积极财政导向下的偏基建类股票，对资源股增加关注，结构性机会为主；另外，可以重点研究一些次新股，等后期市场调整企稳后、一些调整较为充分的次新股的攻击力可能更大些。