定增市场周报:募资总额下降近半 本周即将解禁资金规模86.42亿元

　　募资总额下降近半,三年期平均折价率23.60%。上周定增规发行模明显下降,截止2016年9月18日,Wind资讯显示:增发日在上周的定增项目为10宗,募资总额为190.97亿元,相对前周分别下降41.18%、49.92%。其中,一年期的项目有6宗,平均折价率为12.83%,比前周上涨28.98%。然而3宗三年期发行平均折价率为23.60%,相比前周的31.20%,降幅达24.35%,另有一宗(天舟文化)为无锁定期,发行价相比发行日收盘价溢价1.81%。

　　本周即将解禁资金规模86.42亿元,一年期定增项目浮动绝对收益率均值为90.77%。本周即将有13宗定增项目解禁,其中一年期的项目11宗。13宗项目合计解禁资金为86.42亿元,比前一周增加44.01%。截至9月18日,本周即将解禁的11宗一年期定增项目浮动绝对收益率均值为90.77%,浮动超额收益率均值为100.02%,其中慈文传媒(壳资源重组)、当升科技(融资收购其他资产)浮动绝对收益率相对偏高,分别为367.29%、198.94%。

　　而将于2016年9月23日解禁的美年健康跌破发行价,浮动绝对收益率为-9.53%。

　　新增预案持续小幅下降,审核进度大幅放缓。截至9月18日,上周新增预案19宗,与之前一周相比减少3宗,其中定价项目12宗;受中秋假期的影响,上周发审委仅审核通过4宗,证监会已只下发8个批文,相比上期分别大幅减少16宗、12宗;上周过会、获批项目中的南山铝业和中钢国际截至上周五股价出现倒挂。倒挂率分别为8.52%、1.13%。

　　宝鼎科技募资额砍半,滨海能源删除文化融资租赁公司项目。上周共有12宗项目对定增预案进行修改,其中8宗派息除权,剩余的4项均将募资额大幅“瘦身”,平均下调45.45%,降幅是上期的三倍有余。其中宝鼎科技下调补充流动资金金额,最终募资金额由6亿元砍半至3亿元;滨海能源删除了“成立文化融资租赁公司”项目,并且增加天域资产认购比例25%的上限,募集资金大幅下调41.64%;开能环保删除了“收购上海海泰药业有限公司57%股权项目”等两个项目,募资金额缩减45.24%;海鸥卫浴延长了发行决议有效期、删除“营销网络建设项目”,下调除“收购苏州有巢氏90%股权”以外的其余各项目募集资金,募资总额下调44.92%。

　　三圣特材跨界并购因费用超预期叫停,博通股份高估值收购因政策原因止步。上周有4宗项目停止实施,停止实施日平均浮动折价率为10.47%,均为主动停止实施。其中亿晶光电因非公开发行股票方案到期而终止;三圣特材因预估土地出让金等成本费用超出预期较多,将对收购标的估值及交易价格产生较大影响等原因而终止;博通股份拟以作价63.31亿元收购中软国际科技、华腾软件各100%股权的项目因政策原因,继续推进重组存在重大不确定性而终止。值得一提的是,上交所8月6日曾发出问询函,要求博通股份对标的资产是否符合重组上市条件、其估值作价的合理性以及业绩承诺的可实现性等问题进行补充披露。

　　本周重点关注定增项目:东方网力(拟募集资金约11.27亿元,主要用于视云大数据及智能终端产业化项目、智能服务机器人项目等)、亚太股份(募资不超19亿元,用于年产15万套新能源汽车轮毂驱动底盘模块技术改造项目、年产15万套智能网联汽车主动安全模块技术改造项目、年产100万套汽车制动系统电子控制模块技术改造项目等)。