东北证券：市场整体仍处于螺蛳壳里做道场的格局

　　周一市场温和反弹，个股呈现普涨状态、上证指数收于3026点、上涨0.77%，创业板指数收于2165点、上涨0.95%；除了核电等少数板块表现较为突出外、其他板块个股多数涨幅均在1%附近；这种热点并不突出的普遍性的修复、考虑到成交量仅3452亿元，市场反抽性质的意味较为强烈。

　　就周一市场反弹的原因来看，一方面，在指数4连阴后、又逢周初杠杆资金有所流入，考虑到今年以来市场调整、5连阴为调整持续的上限，因而、博弈性资金在周一做普遍性的回补；另一方面，市场整体仍处于螺蛳壳里做道场的格局中，相对的窄幅震荡，在这种格局中、一般重要均线位置均会有反复的争夺，比如之前的20日均线附近、现在的60日均线附近，故周一的反抽可解读为60日均线的反抽和整理。

　　因此，就笔者看来，目前市场驱动更多是技术性的、市场内生性的轮动博弈为主，而政策性的更多带来的是一些结构性的机会，比如前期的生态园林、周一的核电主题，但这些的共性之处多在财政政策及基建等政府驱动项目上。

　　但是，从中长期看，更主要的是思考未来如果房地产企稳或微调而非目前的疯狂、那么股市的运行方向是先下后上还是直接震荡向上？思考未来下一轮的吃饭行情中市场的主题热点以及风格的演变，可能更为重要些。至于当下，市场仍定义为螺蛳壳里做道场的阶段，考虑到9月21日美联储议息(北京时间9月22日凌晨2点)，在此之前、更多还是以试盘为主，盯住有色等资源品、试盘操作、缩减至3140点调整以来的损失为宜。整体看，本周以谋取市场反抽契机为主，市场反抽的目标为逼近或回补缺口，不宜有过高预期。操作上，继续试盘、波段操作，大仓位介入的契机还需观察等待。