融资融券9月第2周周报:风险偏好持续趋紧,多头减仓避险

　　市场情况:

　　上周大盘出现跳空下挫,两市融资融券余额为9,009.60亿元,较前一周上升0.11%,占A 股市场流通市值比重为2.41%,周成交额占比扩大至9.41%。其中,融资方面先升后降,融券方面建平仓交替。截至本周一,多头延续减仓操作,单日融资净买入额为-32.75亿元,净流出规模与前一日基本相当;空头时隔两日后微幅加仓,操作方面仍以谨慎为主。综合来看,做多意愿减弱,避险情绪快速升温。近日多项“维稳”、降杠杆政策密集出台,包括证监会修订并购重组规则进一步所缩短上市公司停牌时间,沪深交易所发布分级基金指引拟提高投资门槛,中证登联合交易所就债券质押式回购风控指引征求意见,央行在公开市场重启28天期逆回购等。上述举措在守住不发生系统性风险基本底线的同时,也可能有利于为应对美元加息预留政策空间。此外,考虑中秋假期临近,市场交投活跃度或有所下滑。上周两融增量分别为0.11%和0.32%,其中空头增量显著收窄。

　　从行业来看,融资方面加减仓各半,家用电器、银行和建筑装饰的净增额最多,非银金融、纺织服装和国防军工的平仓量最大;融券方面以增仓居多,排名前三位的依次是非银金融、建筑装饰和通信,钢铁和汽车领衔9个行业减仓。上周内,钢铁、采掘等5个行业遭遇双向平仓,汽车、化工、食品饮料和电子被一致做多,非银金融、房地产、综合等被一致做空,家用电器、建筑装饰等则呈现不同程度的多空博弈。

　　从个股来看,上周做多意向最明显的是国中水务(600187)、碧水源(300070)、三峡水利(600116)、三聚环保(300072)和安徽水利(600502);做空意向最明显的是华泰证券(601688)、海通证券(600837)、三一重工(600031)、保利地产(600048)和中国铁建(601186)。