月度策略:8月金股表现惊艳,9月市场低风险

　　8月金股回顾:8月东吴10大金股组合为:爱建集团、中信银行、苏试试验、隆鑫通用、潍柴动力、中金环境、高伟达、九州通、凯撒股份、上海梅林。组合本月以来涨幅为8.63%,同期上证指数涨幅为3.56%,沪深300涨幅为3.37%,组合大幅跑赢指数。其中高伟达、苏试试验、中金环境涨幅超过10%,分别为25%、22%、16%。

　　宏观分析:1)预计国内经济短期无忧,维持三季度GDP 6.7%的判断。2)预计9月CPI继续维持企稳态势,10月份CPI或将再现2时代。生产者意愿持续回升,PPI跌幅将加速收窄,但年内转正仍有困难。3)预计信贷投放将更趋理性。企业短期流动性充沛,中长期投资意愿依然较弱,内生动力不足,9月企业信贷维持低位。4)企业盈利向好趋势延续,国企改革深入推进,将进一步提升企业经营绩效,预计国企利润增速9月持续回升。5)预计9月海外货币政策将维持宽松,对股市和债市压力较小。

　　策略:9月市场中性偏乐观,G20期间市场有维稳预期。1)8月两融规模扩张,市场资金面逐渐由存量转向增量。2)G20峰会将于9月4日至5日举行,会议期间,股市有维稳预期。此外,预期会前准备、会中保障、会后影响等方面均有相关投资机会。3)海外市场方面,欧洲将持续宽松,美国加息预期的可能性较小,对国内资本市场短期不会构成太大压力。我们认为,目前市场政策面利好,且资金增量涌入,预期大盘将震荡上行,继续保持蓝筹股和成长股轮动的风格。4)我们建议战略配置绩优成长股,绩优价值股。概念方面重点关注央企职业经理人改革概念、上海等地员工持股计划概念。短期可关注G20概念(如杭州本地股、安防中标股等)。