美国经济数据有所回暖 国内流动性预期偏紧

　　本周(2016.8.21至2016.8.26)恒生指数收报22703点,下跌0.12%;国企指数收报9609点,下跌0.58%;红筹指数收报3970点,下跌0.99%。

　　美国劳工部8月25日报告显示,上周首次申请失业救济人数减少1000,总数下降至26.1万,表明劳动力市场状况健康。另一份数据显示,美国7月耐用品订单大幅上涨4.4%,创去年秋季以来最大涨幅,超市场预期(市场预期该指数将上涨3.6%),表明此前生产下滑状况可能已结束。市场重点关注8月26日美联储主席耶伦将在央行会议上发表的讲话,该讲话将暗示美联储9月21日议息的结果。

　　近期财政部、中国人民银行上调国库定存利率,央行重启14天逆回购,侧面反映资金成本小幅提升,事件本身暗示了央行偏稳健的货币政策取向,让市场此前所持的流动性持续宽松预期落空。我们认为本次央行调升资金成本主要针对的是债市,监管层期望债市能有效去杠杆,并引导资金脱虚入实,市场对此有分歧,我们认为国内流动性预期偏紧对港股构成一定的影响,需密切监测银行间的流动性。

　　港交所8月25日举行关于深港通的研讨会,向证券商公布深港通实施细则。深港通的运作情况与沪港通大致相同,而已取得沪港通资格的香港券商,只需签署一份确认书,便可以参与深港通交易。港交所将在10月至11月期间,举行两次深港通演习,会上并未披露具体的通车时间。