深港通公告：南向标的扩容 港股通成功升级

　　深港通南向标的扩容,港股通成功升级

　　2016年8月16日,中国证监会与香港证监会签署深港通相关的联合公告(公告请参见附件),这标志着深港通实施准备工作正式启动。相较于沪港通而言,深港通下的港股通,向内地投资者呈现了一个风格更为全面,并包含大量更符合内地投资者偏好的新兴行业及高成长个股的港股市场。同时,深港通又覆盖了几乎全部的沪港通标的,这使得其可以被当之无愧地看做升级版的港股通2.0。

　　取消额度限制超越预期,表明监管层对互联互通的全面支持态度

　　取消总额度限制毫无疑问是深港通政策中的最大亮点,并清楚地表明了监管层对港股通业务的态度观点、监管思路都已经发生了十分积极、重大的转变。监管层有信心允许更大规模的资金流入港股市场、对港股的发展和内地资金加强对港股市场的投资力度表明了清晰的支持态度。历史上来看,市场对深港通一直抱有较高预期,但其开通时间也反复推延,这曾一度被认为与防范资本市场波动、降低人民币贬值预期有所关联。而在此时,深港通以及其开放的态度对香港市场开放,充分显示了监管层对香港市场、乃至香港社会的重视程度。

　　深港通正式开通前的投资机会展望

　　尽管深港通的政策超越我们的预期,也超越市场的预期,但相关概念股(尤其是金融板块)在近期的市场中已经积累一部分涨幅,获利压力将显著高于那些被确认将进入开放名单的恒生综合指数小型股标的。基于《公告》内容,深港通并不开放全体恒生综合指数小型股。按照市值大于50亿港元的要求,小型股中将有96只个股无法进入深港通的开放名单当中。在等待开放的4个月左右的时间内,部分市值距离50亿不远(例如40亿以上),或基本面优良、投资者持续认可其成长价值的标的,有可能利用这个时间窗口提高其股价,从而具备一定的交易价值。

　　就整个市场来看,深港通政策整体超预期,短期内可以提高港股市场对外围短期交易者的吸引力。然而,随着恒生指数当前已经超越估值中枢水平,市场的后续上涨空间可能无法超越14-15年。

　　中长期我们建议重点关注标的

　　综合光大证券海外市场研究部的研究成果,结合公司长期质地及短期走势,我们重点建议投资人长期关注:彩生活、特步国际、海昌海洋公园、比亚迪股份、吉利汽车、科通芯城、金山软件、中国软件国际、金蝶国际、中国擎天软件、中国民航信息网络、网龙、天能动力、超威动力、协合新能源、中车时代电器、中国通号、铁建装备、东瑞制药、东阳光药、华熙生物科技、联邦制药等。