定增市场周报：发审节奏明显减速,两宗跨界并购项目夭折

　　本期投资提示:

　　上周募资规模增逾两成,发行折价率大幅攀升。截止2016年8月14日,Wind资讯显示:发行日在上周的定增项目为12宗(其中一宗无锁定期限),与前一周相比增加了两宗;募资总额为219.95亿元,相对于上周增长20.51%。其中,一年期的项目有6宗,平均折价率为14.83%,相比之前一周大幅增加136.31%。三年期发行平均折价率达22.84%,与之前一周相比,上升20.64%;上周一年期、三年期均无破发。。

　　本周即将解禁资金规模50.69亿元,一年期浮动绝对收益率均值120.88%。本周有5宗定增项目将解禁,其中一年期项目有三宗,合计解禁资金为50.69亿元,相比之前一周下降了71.49%。截至8月12日,本周即将解禁的3宗一年期定增项目浮动绝对收益率均值为120.88%,浮动超额收益率均值为139.13%,与之前一周相比分别大幅上涨134.71%和1213.39%,其中将于2016年8月19日解禁的华鹏飞的浮动超额收益率和绝对收益率最高,分别为184.04%和206.54%。

　　上周新增预案数接连下滑,发审节奏持续明显减速。截至8月14日,上周新增预案21宗,与之前一周相比小幅增加3宗,其中竞价项目9宗;上周发审委审核通过10,与上周相比减少6宗,连续两周下滑;证监会更是仅下发7个批文,与上周相比减少12个,发审节奏继之前一周放缓后,上周继续明显减速。

　　大安徽水利补充加码PPP,募资额上调超四成。上周共有22宗项目对定增预案进行修改,较之前一周减少10宗,其中,12宗项目因除权、分红派息等因素下调定增价格或预案价下限并上调发行股数。削减募投项目,募资规模瘦身仍占多数:牧原股份将偿还银行贷款部分由18亿元大幅削减为5亿元、中来股份删除了“补充流动资金”项目、茂业商业删除了“收购泰州一百项目”,募资总额降下调19.03%。但安徽水利却补充加码PPP,募资总额上调40.46%

　　两宗跨界并购项目夭折:深天马A主动叫停,金刚玻璃被否。上周有9宗项目停止实施,有6宗项目为主动停止,其中深天地A跨界收购互联网医疗标的的类借壳项目因监管政策变化,而各方又未能就调整方案达成一致而主动停止实施;天音控股(收购天音通信剩余30%股权),则是因为资产重组的标的公司2016年上半年经营业绩达不到预期而撤回;金刚玻璃(跨界收购OMG新加坡)被监管层否决,并购重组委的审核意见是:标的公司盈利预测可实现性及评估参数预测合理性披露不充分,不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四条相关规定。

　　本周重点关注定增项目:省广股份(定增募资不超22.4亿元,将用于大数据营销系统项目、收购股权项目(晋拓文化80%股权、蓝门数字51%股权、省广先锋49%股权)、支付部分剩余股权转让款项目和补充流动资金项目。)、欧菲光(增募资约13.67亿元,拟用于智能汽车电子建设项目;研发中心项目;补充流动资金)。