迅销科技:积分行业领军企业,构建全新积分平台生态圈

　　积分兑换,兑出企业核心价值:积分作为企业或品牌对消费者的一种价值营销手段,良性的积分体系,可提升用户对企业或品牌的忠诚度,帮助企业实现真正价值。公司专注于顾客忠诚度管理领域的服务创新、营销策划及技术服务,公司业务集品牌运营、积分管理营销策划等,已为多家上市企业实施了包括轻载积分游戏、积分O2O、品牌跨界整合的创新积分项目。公司产品及服务类别主要分为:线上积分兑换、品牌增值服务、线下产品销售。

　　线上积分兑换,打造三方利益最大化:线上积分兑换业务为公司第一大业务,涉及三大利益群体:消费者、公司和积分提供方。公司通过与各类积分提供方建立合作关系,利用积分提供方的平台为其提供品牌积分增值服务。消费者用积分兑换平台商品,积分由此实现货币价值,公司按合同约定向积分提供方结算消费者所兑商品的货款,作为公司的收入。目前国内积分运营中主要积分发行方为银行、航空、电信运营商等大型商户。公司线上积分兑换产品包括实物类商品和权益类商品。供应商主要有美的、东菱、飞利浦等知名品牌方以及生产厂商。业务重点合作客户为中信银行和光大银行。未来公司将大力发展品牌增值服务,让客户品牌实现真正价值。

　　规模化和多元化的积分运营产业:根据中国人民银行的数据显示,2015年全国银行信用卡累计发卡4.32亿张,占银行卡发行总数的7.94%。目前,我国大多数银行信用卡积分与现金的兑换比例在千分之二左右。2014年我国信用卡新增交易金额达到3.93万亿达到17.03万亿,同比增长26.77%。我国大多数银行信用卡积分与现金的兑换比例在千分之二左右,即持卡消费1,000元兑换的积分价值为2元,以此计算出仅在2014年银行业积分兑换市场新增规模在78.6亿元左右。未来积分兑换市场规模有望持续快速增长。

　　萌哥吧(MGB.cn)应运而生:根据麦肯锡发布的调查数据,中国国内企业的积分兑换率平均仅为15%,在5年内终止积分计划的企业比例达到65%,其中强积分企业存在大量的碎片积分和沉睡积分,弱积分企业缺乏积分体系或积分运营不善等原因导致超40%的被访企业主认为自己的积分计划不成功。在此趋势下,2016年5月26日,公司旗下的积分平台——萌哥吧(MGB.cn)正式上线,是公司针对消费者的积分在线上线下及不同品牌之间可互通、兑换的需求,而搭建的全新积分生态圈,有望成功公司未来新收入增长点的助推器。

　　投资建议:我们预测公司2016年-2018年,营业收入增速分别为52.3%、51.2%和50.5%,净利润增速分别为50.2%、76.8%和61.0%,成长性突出;首次给予增持-A的投资评级。