“量化行业基本面”每月数据解析及模型跟踪:从价格数据中探寻近期高景气子板块

　　CS农林牧渔行业3季度净利润TTM环比增速将继续提高,估算为13.45%,处于历史水平的景气阶段,重点关注禽链子版块

　　行业内指标显示,猪肉价格增速开始出现回落,并有进一步回落的趋势,但是需要注意前期天气灾害带来供应量减少的风险。白羽鸡鸡肉价格虽然前期一直在上涨,但已经趋缓,增速有回调趋势。国外的禽流感疫情将继续限制祖代鸡的引种进口,这将是鸡肉价格进一步上涨的催化剂。模型预测结果认为三季度行业净利润TTM环比增速约为13.45%,处于历史水平的高景气阶段。行业内成分股非经常性损益占比为11.82%,为中等水平。行业指数走势弱于大盘,并且行业最新市盈率约为50.03,已经低于历史平均水平。

　　CS轻工制造行业3季度净利润TTM环比增速预计有所回落,估算为25.29%,处于历史水平的景气阶段,重点关注造纸子版块

　　行业内指标显示,造纸存货持续降低,厂商固定资产投入于2016年3月开始大幅提升,可以厂商对接下来造纸行业需求非常乐观,补产能意愿明显。模型预测结果认为三季度行业净利润TTM环比增速约为25.29%,比二季度估算值要低,但是仍然处于景气阶段。近期轻工制造行业近期走势弱于大盘。另外,行业最新市盈率(TTM值)约为55.14,仍然高于历史平均水平。

　　CS基础化工行业3季度净利润TTM环比增速预计有所改善,估算为-5.09%,处于历史水平的衰退阶段,重点关注粘胶短纤

　　行业内指标显示,粘胶短纤价格已经由3月份的13500元/吨涨到8月份的15800元/吨,涨势迅猛。另外,从棉花期货结算价也可以看出,近期棉花价格预计将继续大幅上涨,这将进一步助推短纤价格的上涨。模型预测结果认为三季度行业净利润TTM环比增速约为-5.09%,比二季度估算值-11.79%要改善很多,但是仍然处于历史水平的衰退阶段。行业内成分股的非经常性损益占净利润比重中位数为3.43%,处于较低水平。行业近期走势弱于大盘,另外,行业最新市盈率(TTM值)约为44.93,仍然高于历史平均水平。

　　CS电子元器件行业3季度净利润TTM环比增速预计大幅改善,估算为0.78%,景气度由衰退阶段转为平稳阶段

　　行业内指标显示,从2016年1月份半导体订单额增速缓慢上涨至今年4月份,PCB BB值增速已经开始回落,预计接下来半导体订单额也会相应回调,集成电路和光电子器件的产量增速均处于上升趋势。模型预测结果认为三季度行业净利润TTM环比增速约为0.78%,行业内成分股的非经常性损益占净利润比重中位数为9.82%,处于中等水平。电子元器件行业最新走势弱于大盘。另外,行业最新市盈率约为74.13,仍然高于历史平均水平。

　　CS纺织服装行业3季度净利润TTM环比增速预计保持稳定,估算为-1.68%,行业景气度依然将处于历史水平的衰退阶段

　　行业内指标显示,服装及纺织品出口金额增速从2016年4月份开始下滑,棉纱价格指数略微上涨,人民币贬值预计将利好出口,这将有可能是行业业绩改善的一个触发点。模型预测结果认为三季度行业净利润TTM环比增速约为-1.68%,跟二季度的-1.64%相差不大,行业内成分股的非经常性损益占净利润比重中位数为5.26%,处于较低水平。行业近期走势弱于大盘。另外,行业最新市盈率(TTM值)约为33.40,降低到历史平均水平。

　　CS汽车行业3季度净利润TTM环比增速预计有所下滑,估算为2.85%,行业景气度依然将处于历史水平的平稳阶段

　　行业内指标显示,2016年4月份以来,乘用车销量增速上涨,商用车销量增速下滑,另外,耐用品订单指数增速和M2增速均出现下滑。模型预测结果认为三季度行业净利润TTM环比增速约为2.85%,跟二季度的3.56%相比略微下滑,但是景气度仍然处于历史水平的平稳阶段。行业内成分股的非经常性损益占净利润比重中位数为5.04%,处于较低水平。行业近期走势弱于大盘。另外,行业最新市盈率(TTM值)约为22.65,仍然略高于历史平均水平。

　　CS通信行业3季度净利润TTM环比增速预计略微降低,估算为14.82%,但是行业景气度依然将处于历史水平的景气阶段

　　行业内指标显示,2G、3G用户占比继续下滑,4G占比爆发式增长,近期5G概念的兴起短期内并不会给行业业绩带来直接的改变。另外,移动互联网接入流量TTM环比增速开始趋于平稳。模型预测结果认为三季度行业净利润TTM环比增速约为14.82%,跟二季度的16.27%相比略微下滑,但是景气度仍然处于历史水平的景气阶段。行业内成分股的非经常性损益占净利润比重中位数为4.05%,处于较低水平。通信行业近期走势弱于大盘。另外,行业最新市盈率(TTM值)约为47.21,仍然略高于历史平均水平,预计云计算、物联网、5G等概念将进一步推动行业估值的提升。

　　CS电力设备行业3季度净利润TTM环比增速预计有所提高,估算为4.04%,行业景气度依然将处于历史水平的平稳阶段

　　行业内指标显示,发电新增设备、新增变电设备增速从2016年3月份降低,而新增线路长度增速从2016年5月份开始降低,略微滞后。铜现货价增速从2016年3月份开始回落,铝现货价增速则从2016年1月份便保持上升势态。模型预测结果认为三季度行业净利润TTM环比增速约为4.04%,跟二季度的估算值2.52%相比略微下滑,但是景气度仍然处于历史水平的平稳阶段。行业内成分股的非经常性损益占净利润比重中位数为7.83%,处于较低水平。电力设备行业近期走势弱于大盘。另外,行业最新市盈率(TTM值)约为55.01,仍然略低于历史平均水平;

　　CS医药行业3季度净利润TTM环比增速预计有所降低,估算为1.94%,行业景气度依然将处于历史水平的衰退阶段

　　行业内指标显示,医药制造业企业景气指数自2013年3月份以来一直处于下行状态,而近期中药材价格指数不断上升。产量数据显示,2016年3月份以来,中成药产量增速小幅波动,化学药品原药增速回落。模型预测结果认为三季度行业净利润TTM环比增速约为1.94%,跟二季度的估算值3.04%相比略微下滑,但是我们认为将马上得到改善。行业内成分股的非经常性损益占净利润比重中位数为3.71%,处于较低水平;行业近期走势与强于大盘。另外,行业最新市盈率(TTM值)约为45.55,与历史平均水平持平;

　　三季度推荐行业: 轻工制造、通信以及农林牧渔,短期建议关注禽链、造纸、粘胶化纤等子版块根据以上做出来的9个行业的净利润增速预测模型,我们得出以下汇总结果。模型预测结果显示,2016年三季度,CS轻工制造、CS通信以及CS农林牧渔行业业绩将维持高速增长,短期内建议关注禽链、造纸、粘胶化纤等子版块,推荐配置!