7月中债登债券托管量数据点评:广义基金成为金融债增持主力
来源： 国信证券
作者：董德志,赵婧,魏玉敏,李智能
摘要： 8月2日中债登公布7月债券托管量明细数据:截止7月底中债合计债券托管量为40.5万亿元,环比增加了5260亿元(剔除中票、短融)。细分来看,7月托管量增加前三位分别是地方政府债(2969亿)、记账式国
8月2日中债登公布7月债券托管量明细数据:截止7月底中债合计债券托管量为40.5万亿元,环比增加了5260亿元(剔除中票、短融)。细分来看,7月托管量增加前三位分别是地方政府债(2969亿)、记账式国债(1667亿)和政策性金融债(1401亿),托管量的减少主要来自于央票到期(-1103亿)和资产支持证券(-642亿)。
广义基金是政策性金融债增持主力。7月政策性金融债托管量增加1401亿元,广义基金为增持主力(1446亿)而减持力量主要来自于商业银行(-332.18)亿元。随着委外的发展和广义基金在利率债市场波段操作的增加,今年以来广义基金明显增加了政策性金融债的配置,广义基金持有的金融债占整体托管量的比从11年的4%提升至当前的21%,相应的商业银行持有的金融债占比从11年的81%下降至67%。广义基金类机构在利率市场参与度明显提高也加大了利率市场交易活跃度。
国债增持主要来自于商业银行。7月国债托管量1667亿元,主要增持机构为商业银行(1480亿)。国债的投资者结构中依然以商业银行为主(占比63%)。
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