港股宏观策略周报:港股蓄势待突破,关注绩优股炒作题材

　　美股屡创新高后上周于高位振荡,总结道指7月累计上涨2.8%;标普500指数上周五再创盘中新高,7月累计上涨3.6%;科技股业绩亮丽,刺激纳斯达克指数7月累计上涨6.6%。美联储上周议息一如预期维持利率不变,会后声明表示劳动力市场正在走强,而经济活动保持温和增长,通胀指标依然较低,意味仍保持年内加息的选项。但美国上周五公布的二季度GDP仅增长1.2%,远差于预期增长2.5%,令美联储加息意向更趋审慎。此外,日本首相安倍晋三上周表示正制定总值超过28万亿日圆的刺激方案,超市场预期的20万亿,详情将于本周公布。美股屡创新高后估值偏高,美企近期公布好坏参半的业绩下,市场将先评估企业盈利前景因素,加上环球央行量竟政策逊预期,美股短线或进行区间调整。本周外围主要关注周四英伦银行议息会议,市场预期将调低利率0.25%,此外亦关注周五美国公布的7月就业报告,可进一步审视美联储年内加息的机会。

　　港股上周在22000点附近振荡,但指数在22300点以上有较多套牢盘解封,令大盘上行动力受制,预计短线港股或偏向区间振荡。外围消息偏正面,美储局暂缓加息,日本加推28万亿刺激方案,英央行本周有减息机会,为港股提供正面因素。

　　此外,中国官方制造业PMI微跌至49.9,但财新中国制造业PMI升至50.6,数据走势分化未妨碍港股周一冲高,再次挑战22300点短线阻力,但内地加强规管银行理财业务和政治局提出抑制资产泡沫的负面冲击拖累A股下跌,对港股将有压抑作用。技术上,恒指下方21800点为短线初步支撑位,上方22300至22500点阻力区仍有待蓄势突破。港股暂没有深度调整的风险,进入8月份中绩发布期,市场将转为关注上市公司业绩,主力发掘绩优股炒作题材将成8月市场主旋律。

　　【板块配置建议】:煤炭及钢铁等资源板块,高股息率板块,以及受惠内地需求增长的纺织股,本周推介半新股南旋控股(1982.HK)。