港股策略报告:北水南流,外资发现港股防御价值?

　　过去两周内,全球市场从“避险”到“宽松”情绪的改善继续利好全球股市。然而六月以来,掩藏在市场普遍预期之下的风险因子并未完全消失。央行宽松政策低于预期的可能性以及地缘政治风险的加剧均有可能带来踩踏性质的调整行情,引发市场出现较大幅度的波动。

　　基于以上分析,我们建议:

　　我们维持在22,000点以上适度降低仓位水平的建议。

　　待本月货币政策不确定性消除后,继续逢低买入我们前期建议标的:在大盘蓝筹股中,推荐基本面稳健或已见底反转,估值和股息率仍具有吸引力的公用事业、消费和部分地产企业。中小成长股中,推荐环保(水务)、新能源(风电下游,电池)、医药、整车制造和电子板块。继续关注深港通概念(AH折价与综合小盘股成分成长股)的短炒价值。