A股中报前瞻系列报告之(一):挖掘中报高送转潜力股
摘要: 报告摘要:一、中报“高送转”迎来布局良机。中报“高送转”的定义:中报每10股送红股+转增股本超过5股的公司,即中报“高送转”公司。最近几年中报“高送转”公司大幅增加。中报“高送转”组合在在预披露(或预
报告摘要:
一、中报“高送转”迎来布局良机。
中报“高送转”的定义:中报每10股送红股+转增股本超过5股的公司,即中报“高送转”公司。
最近几年中报“高送转”公司大幅增加。中报“高送转”组合在在预披露(或预案)公告日前30天相对收益最高。从整个三季度来看,实行中报“高送转”公司的收益水平也高于A股整体,中报“高送转”策略的超额收益具有一定的持续性。
二、中报“高送转”选股模型。
中报“高送转”的公司具有高留存收益、高股价、高业绩和低股本的特征。我们根据这些特征设计打分量表,历史回溯表明,该量表能够大幅提升中报“高送转”公司的命中率。
同时,我们也注意到,公司的上市年限和近期是否发生“高送转”对于中报“高送转”的概率产生较大的影响:上市年限越短的公司发生中报“高送转”的概率越高,而近期(特别是一年之内)发生过“高送转”的公司重复发生中报高送转的概率越高。
三、中报“高送转”组合。
我们首先剔除上市年限超过5年的公司,其次剔除最近一年已经发生过“高送转”的公司,在此基础上,利用上文的打分量表对剩余的2233家上市公司进行打分,取得分超过25的样本公司,这些公司中报发生“高送转”的概率较大。特别的,其中上市年限在1年以内的次新股,发生中报“高送转”的概率更高:建艺集团、新易盛、鹭燕医药、海顺新材、思维列控、富祥股份、凯龙股份、蓝晓科技、恒锋工具、真视通、德尔股份
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