嘉实FOF投资双周刊:看多中证可选、医药和能源,平衡配置大小盘

　　嘉实行业ETF相对优势择时策略。

　　嘉实行业ETF相对优势择时策略既利用了行业成分股市场表现的时间化均值和标准差等统计特征在行业走强和走弱状况下的相互关系,又利用了行业指数相对市场基准的优势曲线特征。结合这两方面的因素,我们建立全新的“钟摆模型”来进行行业ETF的相对优势择时。目前,该策略看多中证可选,中证医药和中证能源行业。

　　嘉实行业ETF择时组合投资策略。

　　我们利用投资策略一“钟摆模型”的择时结果,挑出择时结果相对优势看多的行业,组成等权重的投资组合,并且在行业择时结果出现多空转换时,进行相应行业ETF的调入和调出,并进行权重的动态平衡。2016年以来,该策略的超额收益为11.7个百分点。

　　大小盘配对策略。

　　本策略基于基本面的成长性来决定未来数月的资产选择,以上证50指数代表大盘,中证500指数代表小盘,每年3次再平衡,最近8年间胜率75%。上期双周刊建议配置小盘,中证500略胜出1.26%。今年以来大小盘风格配对收益率7.79%。本期建议继续平衡配置大小盘,认为大小风格轮动波幅越来越小。