多因子跟踪月报:基本面因子强势逆袭,技术面因子全面回撤

　　因子多空收益整体表现。

　　以因子等权配置的多空组合作为基准,该基准6月多空收益差为0.32%,自2015年以来的多空累计收益为26.93%,最大回撤为1.77%。

　　最近三月因子IC系数表现。

　　最近三个月能够始终保持稳定的主要是成长类因子,盈利因子和技术面因子分别在4月份和6月份表现异常。综合来看,ROA增长率、净利率增长率、每股收益增长率、总资产周转率、每股净资产、六个月股价反转因子在最近三个月都表现出了显著的相关性。

　　当月因子IC系数表现。

　　盈利因子、成长因子与下一期股价在2016年6月表现出了很高的相关性。其中,以下因子表现尤为亮眼,包括ROA、ROE、毛利率、净利率、每股收益、主营业务收入增长率、每股净资产、A股流通市值等。

　　当月因子多空收益率表现。

　　从当月因子多空收益率上看,在保持市值和行业中性时,2016年6月表现优异的因子分别是:ROA、ROE、毛利率、净利率、每股收益、主营业务收入增长率、每股净资产、A股流通市值。

　　历史表现回顾。

　　从整个历史表现上看,在市值中性下,五大类因子中,盈利因子、成长性因子、估值和规模因子以及市场因子表现一直优异,呈现出趋势的一致性。而财务因子和估值规模因子稳定性相对更差。其中,市场因子表现最好。并自2015年开始,市场因子有一定程度的加速,包括一个月股价反转、三个月股价反转、六个月股价反转、一个月日均换手率、三个月日均换手率、DIF、DEA和MACD因子。

　　最新因子配置建议。

　　七月建议重点关注以下因子:ROA、ROE、毛利率、净利率、净利率增长率、销售费用比率、一个月股价反转、DIF、DEA。