港股市场周报:英国正式脱欧,港股大幅下跌

　　投资摘要:

　　投资策略:从当周周五表现来看,对于英国正式脱欧,市场此前并未给出充分预期。公投结果逐渐公布期间开盘的日、港、韩等股市成为国际投资者提款机,为防止暴仓,大量资金抽离亚太市场,引发港股数月以来的单日最大跌幅,振幅高达7%。英国脱欧引发全球避险情绪大升,黄金、美元等避险大类涨幅居前,港股受到资金抽离影响且作为英国曾经重要殖民地的香港也仍然和英国有着较多联系,港股短期将受制脱欧事件所带来的负面效应。策略上,仍然建议关注“深港通”等主题性投资机会,留意市场风格向小盘股转变,布局TMT、环保、现代服务业等新兴板块质地优良的中小市值标的。

　　行情与估值:全球主要股指有涨有跌,富时100涨幅最大,跌1.95%,西班牙IBEX35跌幅最大,跌6.87%;港股主要股指除恒生小型股外均有略微上涨,恒生国企指数涨0.52%,涨幅最大,恒生小型股下跌0.77%。港股各板块中,能源、电信跌幅居前,跌超4%。恒生指数动态PE 值上升至10.05倍,靠近均值变量的-1标准差;板块中,有TMT、工程机械、内地地产、交通运输、博彩当前PE 高于06年以来均值,其他板块均位于均值以下。

　　市场情绪与流动性监测:恒指小幅上涨的同时,交投当周放大明显,较前一周上升96.3%;当周,全市场卖空比例19.58%,较前一周上升3.9个百分点;恒生AH 股溢价指数较前一周下降0.57至133.35;港股通额度使用率有所上升,沪港通额度使用率略微下降;外围市场情绪方面,VIX 指数较上周上升6.3至25.76;TED Spread 指数较上周下降0.04至0.33。当周美元兑港币汇率下降0.01至7.76;当周香港货币基础16329亿港元;Libor-Hibor 隔夜利差上升0.1个BP。

　　港股通数据:当周涨幅最大的为亨得利,涨17.91%;跌幅最大的为现代牧业,跌幅14.73%;单周换手率最高的为重庆钢铁股份,换手率为6.18%;单周成交额居前3的为汇丰控股、腾讯控股、建设银行;周卖空量/流通量居前3的为中国神华、神州数码、农业银行。