多因子alpha策略周报:规模因子表现强势,500组合获稳健超额收益

　　最新市场动态

　　过去一周市场前期延续之前态势,在低位持续震荡,周四起受英国脱欧等因素影响,沪深股指出现小幅下跌,但比照全球市场反应,A股市场仍跌幅较小。总的来看,本周市场交易略有放大,而“中小创”积累的泡沫仍在,市场总体上涨空间仍然受到制约。

　　本月风格表现

　　单风格因子角度来看,回顾六月至今风格收益情况。在基准指数中证800下跌超过2%情况下,各风格因子均能带来正向收益。其中,规模类因子及一个月成交金额因子表现最为突出,而换手率和估值类因子则相对较弱。

　　行业风格点评

　　近期来看,休闲服务行业在各类因子指标均有上佳表现;长期来看,08年至今银行股在估值和成长因子大幅优于全市场水平。

　　沪深300组合策略跟踪

　　全样本来看(2007年3月起),策略获得16.73%的超额年化收益,胜率为66.9%,累积最大回撤为-16.1%;2016年6月以来获得0.7%的超额收益,最大回撤为-0.5%。

　　中证500组合策略跟踪

　　全样本来看(2007年3月起),策略获得18.28%的超额年化收益,胜率为79.1%,累积最大回撤为-4.8%;2016年6月以来获得1.9%的超额收益,最大回撤为-0.6%。

　　中证800组合策略跟踪

　　全样本来看(2007年3月起),策略获得19.89%的超额年化收益,胜率为77.3%,累积最大回撤为-7.1%;2016年6月以来获得0.6%的超额收益,最大回撤为-0.4%。