定增市场周报:解禁资金规模是上周三倍,批文下发加快

　　本期投资提示:

　　上周发行规模继续小幅攀升、三年期发行折价率骤降。截止2016年6月13日,东方财富Choice显示:发行日在上周的定增项目有5宗,与前一周相比减少了1宗;募资总额为111.29亿元,比前一周增加23.67%。一年期平均折价率为17.18%,相比之前一周有小幅的上升,三年期平均折价率为13.19%,与之前一周相比大幅下降65.04%。

　　本周即将有465.83亿元定增资金解禁,是上周的三倍有余。本周共计将有8宗定增项目解禁,合计解禁资金为465.83亿元,与上周相比增加207.49%。其中6宗为一年期项目,创业板通裕重工无锁定。截至6月13日,本周即将解禁的一年期项目浮动绝对收益率均值为21.58%,与之前一周相比大幅上涨了187.73%,但正收益占比却仅为37.50%,相比之前一周小幅下滑。

　　上周审核进度有所加快,最新过会项目破发率继续小幅下滑。截至6月13日,上周新增预案16宗,与之前一周相比增加了23.08%,其中一年期项目8宗。本周审核进度有所加快:发审委审核通过8宗,与之前一周相比增加了33.33%,证监会下发19个定增项目批文,相比上周的12宗亦明显提速。上周最新过会的项目中仅有1宗项目破发,破发率为12.5%,较前一周下降23.21%,过会日股价平均倒挂率为11.27%,倒挂率较上周下降了24.67%。

　　猛狮科技明确“七折底价”,海立美达删除在线供应链金融项目。本周共有14宗项目对定增预案进行修改,较之前一周下降了3宗。其中,有5宗(华西能源、洲明科技、中国医药、商赢环球、会稽山)仅延长决议有效期;猛狮科技调整定价基准日、相应小幅下调发行价,同时明确增加了“七折底价”条款;豫能控股根据中国证监会《关于第四十三条“经营性资产”的相关问答》,对本次重组交易标的之一华能沁北股权的收购比例由35.00%降低至12.00%;并相应下调配套募资额和发行价;华纺股份下调预案价下限同时延长股东大会决议有效期;海立美达删除使用本次配套募集资金用于在线供应链金融项目;万达信息调整了定价基准日。

　　中房地产因债务风险主动放弃重组,三元达因资本环境变化终止并购。上周有9宗项目停止实施,其中6宗主动停止,占比66.66%,主动停止项目中三元达鉴于资本市场环境及融资时机变化主动叫停并购;广生堂因双方对标的估值金额的差异决定终止;*ST新梅在分析了完成本次交易尚需克服的法律障碍及继续履行重组的相关要求决定终止重大资产重组;中房地产因标的存在提前清偿债务的风险而主动放弃重组。

　　本周重点关注外延式扩展可期定增标的:天源迪科(定增募资约4.5亿元,主要用于大数据洞察分析平台、企业移动商业智慧服务平台、产业“BOSS+”云平台等项目,其中第一大股东认购比例不超14.29%)、北特科技(定增募资约7.5亿元加码高精度汽车转向器和减震器零部件产业化项目等主业)、文化长城(为收购联汛教育支付的现金对价及补充标的公司和上市公司流动资金,配套募资约4.95亿元)。