2016年下半年市场走势判断:改革攻坚规矩先行,市场或将先抑后扬

　　主要观点

　　美元加息或将在7月落地

　　随美国经济褐皮书的公布,其良好的经济走势再次被印证。6月加息本来应该是可行的,但可能由于外围经济因素,我们预计美联储6月不加息,延迟加息到7月份。一方面是欧洲、日本经济仍需保持货币宽松状态,另一方面也是考虑中国的汇改因素。在去年经历了一场全球股市大幅波动之后,中国央行把汇改的节奏由一步到位调整为小幅多次,而且效果不错,得到了市场的认可,但这样的调整需要时间,为不影响自身的经济增长趋势,美联储或将延期加息。但有可能在议息会议之后的公开说明中会进一步明确7月加息的预期。当然这些只是我们的一个猜测,事实怎么样还需要时间来证明。

　　下半年将呈先抑后扬的走势

　　目前的这轮调整可能会持续一段时间,中间受一些短期利好消息刺激,也可能会有一些反弹,但如果从一年两波行情的周期和时间跨度来看,我们需要等待的是探底结束后大波段的机会。因此,目前市场仍处于一个寻底的过程中,在创出成交地量之后,可能会有一个放量下行的过程,这个过程的最后阶段会带有一定的恐慌,但再经过缩量整理,市场将大概率的将迎来一次幅度较大的上行机会。总体而言,下半年仍是先抑后扬的走势。

　　改革带来的技术创新是投资的方向

　　改革涉及的领域非常广泛,各行业都会出现新技术为代表的新兴产业创新,包括传统行业的新技术创新和更新。例如新出台的机器人政策,未来的发展方向虚拟现实等。军工行业处于改革的风口浪尖,各项军队改制、改革政策落地。军民融合政策则促进了部分尖端技术的民用领域推广。另外,新能源汽车行业受政策的持续推进,整体产业链受益,从充电桩到动力电池,到智能驾驶。而低空领域的开放,也将为无人机的技术革新升级创造条件。总之,改革所带来的成果将深入到我们生活的各个领域,而其中的部分技术革新带来的新兴产业规模从无到有到巨大,这样的投资机会都应该成为我们关注的标的。