金融市场观察:猴年马月又如何

　　猴年马月迎来反弹,但是破局依然困难重重。既然已经等到了猴年马月, 又何妨再多等一段时间?

　　当前处于存量博弈格局下的A股,往往在市场一致预期达成波动率降至冰点之时,走出令多数人大跌眼镜的走势。上周二的大阳线可谓是又一个例子,并不需要太多基本面的理由。只要反弹之下市场信心不致爆棚,不必过多纠结于猴年马月的反弹能持续多久,也不必过多纠结于有多大参与价值。总体而言,目前基本面依然平淡,市场情绪仍主要受事件性因素驱动,市场破局依然很难。同时维持下半年度策略“市场风格下半年重归成长”的判断。股市背景总体而言是地产销售增速见顶回落;货币政策空间下半年进一步受限;成长股估值压力进一步得以消化。配置上我们继续建议寻找增长相对确定性较高的板块,建议关注“补短板”政策预期下城市轨交、海绵城市、综合管廊等基建相关的建筑、环保行业;另外依然关注业绩增长稳健、景气度较高的新能源汽车、文化体育、食品饮料、旅游休闲、医疗服务等消费品行业。