看长江研究上游大宗组梳理投资脉络 剖析市场热点

　　报告要点

　　事件描述

　　长江证券研究所上游大宗组由七大传统优势团队构成,分别是钢铁、有色、建材、煤炭、交运、地产以及建筑。  当前时点,供给侧改革呼声再起,周期领域遭遇怎样变革? 锂电池概念备受追捧,锂资源市场前景又如何?通航新政出台,相关领域又能否迎来加速发展?长江研究上游大宗组主题策略会邀请供给侧改革/锂/通航领域顶级专家, 为您梳理投资脉络,剖析市场热点。

　　事件评论

　　宏观经济:国内--量稳价升盈利改善、政策明确稳中求进;国外--联储加息影响有限、英国退欧风险未知

　　煤炭行业:供给侧改革长期利好产能出清

　　有色行业:锂盐价格短期或有调整压力,中长期需求快速增长将对锂价形成支撑

　　钢铁行业:钢铁行业的供给侧改革,其本质并不是降成本,而是去政府补贴,甚至是提成本,让落后产能退出市场,恢复市场调节机制

　　建材行业:水泥需求可能面临持续下行,盈利存在下行风险,限产以及行业的兼并重组成为了短期保价的重要手段,但缺乏弹性,产业必须主动去产能以应对需求可能的进一步下滑

　　交运行业:国家已将通用航空上升到国家产业战略的角度,包括通航机场建设、通航培训、通航设备、航空器制造等局部性商业机会将逐步可见。