2016新股申购专题报告之八:IPO发行规模持续上升,上市涨幅有所收窄

　　证监会发布2016年第7批批文,共9家公司发行

　　5月13日,证监会下发了新一批9家企业的IPO 批文。这是今年以来,证监会下发的第七批IPO 批文,其中,上交所4家、深交所中小板2家、创业板3家。截至5月23日,该批发行的公司以全部公开招股说明书,总计将募集资金49.83亿元。

　　2016年第6批新股发行情况回顾及上市后表现

　　2016年4月22日,证监会按法定程序核准了7家企业的首发申请,这是2016月发布的第6批批文。从网下中签率来看,由于预先缴款机制的取消,打新机构纷纷采用顶额询价的打新方式,导致网下中签率出现了较大幅度的下降。上轮发行的新股之中,网下中签率平均不足0.01%,相比上批略有下降;从上市后涨幅来看,由于大盘近期表现不佳,近两批发行上市的新股上市的涨幅相比之前有了一定程度的下滑。

　　发行价计算方法

　　在本文中,假设打新机构参加网下申购,所对应的中签率均为网下申购中签率。在申购额度上,由于在新政策下预先缴款制度的取消,机构参与网下申购时必定会采取顶额申购的方式。在计算发行价时,由于新政下发行价基本统一,对于不存在老股转让的新股,使用公式:

　　募集总额/新股发行数量=发行价

　　对于存在老股转让的新股:

　　(实际新股发行数量+老股转让数量)/(发行前总股数+实际新股发行数量)=最低对外发行比例(10%或25%)(募集总额-老股承销费用)/实际新股发行数量=发行价

　　核心假设风险:

　　计算结果仅供参考。