定增市场周报:定增价下调幅度明显扩大,大连友谊主动停止跨界并购

　　本期投资提示:

　　发行规模显著增加,发行折价率创近一个月来新高。本周发行规模回升显著增加。截止2016年5月23日,东方财富Choice 显示:发行日在上周的定增项目有11宗,与前一周的定增项目数量持平。上周募资总额为353.76亿元,比前一周上涨了157.97%。上周竞价为主的一年期定增项目有5宗,平均折价率为24.04%,相较于前几周大幅上涨,定价发行的三年期定增项目的折价率均值则上升至51.61%,比上周高了37.24%。

　　本周即将有118.12亿元定增资金解禁,一年期浮动绝对收益率均值上升了64.08%。本周共计将有9宗定增项目解禁,其中7宗为一年期项目,合计解禁资金为118.12亿元。截至5月23日,本周即将解禁的一年期项目浮动绝对收益率均值为88.09%,与之前一周相比上升了64.08%(绝对值),浮动超额收益率均值为91.14%。其中解禁浮动绝对收益率最高的是富春通信,为412.54%,而国金证券解禁浮动绝对收益率最低,仅为-48.88%。

　　上周新增预案数快速增加,平均股价倒挂率扩大近一倍。上周新增预案33宗,与之前一周相比增长了57.14%,其中一年期项目14宗;上周发审委审核通过25宗,与之前一周相比大幅增加了127.27%。上周证监会无定增项目批文下发。上周最新过会项目平均破发率为24%,较前一周下降了12.36%。,但平均股价倒挂率为-12.64%,相比上周扩大了近一倍。

　　定增价下调幅度明显扩大。本周共有8宗项目对定增预案进行修改,比上一周增加了1宗:3宗过会(不能调整发行价)的项目(海南矿业、广东明珠、恒宝股份)以及1宗获批(不能调整发行价)的项目(建投能源)延长定增决议有效期,以寻找更合适的发行时机。此外,1宗下调预案价下限(北方创业),预案底价下调幅度为27.86%,相比上周的10.83%,明显下调幅度扩大。1宗下调定增价格(北方创业),下调幅度为28.07%。1宗上调预案底价(晨鸣纸业),上调幅度为0.66%。1宗项目将定价基准日确定为发行期首日(漳泽电力)。

　　股价大幅倒挂致主动叫停增加,大连友谊主动停止跨界并购。上周有17宗项目停止实施,相比之前一周增加了41.67%,其中15宗主动停止,占比高达88.24%,而主动停止中股价倒挂的占为60%。华闻传媒、通策医疗、粤电力A、惠天热电、联创光电共计6宗项目由于资本市场环境变化而主动停止定增,停止实施日股价全部倒挂,平均倒挂率为-23.83%,其中倒挂幅度较大的是通策医疗、粤电力A,分别是-48.07%和-69.25%。

　　本周重点关注持续加码转型定增项目:利欧股份(为收购智趣广告配套募资约3.39亿元,是上市公司在数字板块产业链的横向布局)、旷达科技(定增募资约11.7亿元,主要用于光伏电站建设项目)。